量化投資在海外的發展已有30多年歷史。1988年，全球最著名的量化投資專家詹姆斯·西蒙斯成立了他的大獎章基金，在二十余年的實踐中，該基金作為量化基金最成功的代表，年化收益超過35%。更為神奇的是，大獎章基金的業績并未因資本市場的大幅漲跌而產生很大波動，在21紀初的美國科技股災和2008年的金融危機沖擊下，該基金都取得了可觀的正收益，大幅戰勝市場。

　　有關資料顯示，大獎章基金的固定管理費高達5%，浮動業績提成近四成，均顯著高于美國市場上其他的基金。然而即便如此，大獎章基金仍然為投資者賺取了高達35%的年化回報，由此可想而知，大獎章基金真實的投資業績有多么驚人！

　　如今，每年都有許多新的策略模型問世，其廣闊的發展空間不可估量。

　　有人說，投資最大的敵人就是情緒的波動，恐懼、貪婪會使人們變得不理性，可能導致不合理的投資決策。然而在量化模型中，投資決策基本上嚴格取決于模型運行的最后數量結果，數字是客觀鮮明的，可以很大程度的避免主觀情緒造成的判斷偏差，這是量化投資理念非常突出的一個優勢。

　　華安的量化團隊用國外市場相對成熟的多因子投資策略，結合A股市場自身的特點，開發了華安滬深300量化增強基金這一款產品。華安量化模型的開發，充分運用了行為金融學，統計學，人工智能等等研究成果，系統科學地把這些理論具體融入到投資策略中，全方位地挖掘A股市場的投資機會，最終轉化成投資收益。

　　對于華安多因子量化模型來說，所謂量化，簡而言之就是把可能與股票價格相關的許多因子數量化，運用計算機技術，對大量歷史數據進行統計檢驗，找尋真正能夠驅動股價上漲的因子，然后通過華安的多因子模型合成這些因子，預測股票價格的漲跌。

　　可以看到，量化策略并沒有多么神秘，就是用數量模型來精選個股，調整個股權重，投資流程也與傳統的股票型基金并無太多區別，僅僅體現為一種新的精選個股方式，或者說一種新的投資理念。多年來A股市場經歷了波瀾壯闊的大起大落，我們挑選的因子經過長時間的歷史檢驗，被證明是能夠提供股價預測能力的。

　　當前，以滬深300為代表的藍籌股經過長達3年的下跌，估值已經處于歷史最低水平，甚至低于2008年大盤最低點位時的估值。今年以來，以創業板為代表的中小成長股勢頭強勁，根據我們的判斷，中小股票目前已經處于風險很大的價格高位，回調壓力大，近期市場風格轉換跡象愈發明顯，宏觀經濟數據逐步改善，國家政策利好不斷出現，藍籌股崛起指日可待。

　　在這個藍籌股投資的大好時機，華安滬深300量化增強基金作為一款指數增強基金，在跟蹤滬深300指數的同時，利用模型對股價的預測，力爭實現超額收益，為投資者做到“增強”二字。以現有的華安量化增強模型為例，自2011年1月4日起至2013年6月30日，內部模擬測試滬深300增強指數投資超額收益達18.57%（內部模擬數據，不做投資參考建議）。

　　（作者系華安基金系統化投資部 助理分析師）