又見月底。由于9月月末、季末重疊，再加上中秋、國慶長假現金消費需求激增，這三重效應疊加使得9月末的資金利率面臨較大上行壓力。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)數據顯示，9月17日，3月期以下（含3月期）Shibor利率全線上漲，其中，隔夜Shibor上漲48.5個基點，達到3.493%，1月期Shibor上漲16.6個基點，達到5.836%。而隨著月末臨近，市場資金面偏緊的局面將繼續加劇，這使得將于9月23日至25日開放申購的華安月月鑫再迎利好，有望獲得較高的投資回報。
據悉，華安月月鑫采用“運作期滾動”的方式運作，在運作期內，管理人在堅持組合久期與運作期基本匹配的原則下，采用持有到期策略構建投資組合，并基本保持大類品種配置的比例恒定。以正在運作的華安月月鑫2013年第9期投資組合為例，銀行定期存款占該期基金總資產比例達99.74%。由于運作期內不開放申購、贖回，穩定的基金規模便于基金管理人進行滿倉投資。同時，由于每逢月末、季末，銀行定期存款等這類與市場資金利率緊密掛鉤的投資標的收益率往往會走高，從而使月末建倉的華安月月鑫能獲得較高的投資收益。如6月末建倉的華安月月鑫，運作到期后其A、B類份額的年化收益率分別高達10.410%和10.649%。
值得關注的是，在經歷6月份罕見的資金面緊張后，月末、季末的資金狀況往往都觸動著市場的神經末梢。9月7日以來，1月期Shibor便以平均每日近20個基點的漲幅節節走高。截至9月17日，1月期Shibor利率已較9月6日上漲了135.2個基點。
業內人士分析，6月末之后，央行公開市場操作向市場釋放相當多的資金，資金面緊張局面有所緩解。但9月又是一個關鍵時點，既是月末，又是季末，加之中秋、國慶“雙節”疊加，資金面穩中趨緊已是大勢所趨。目前管理層并沒有出臺大規模刺激經濟的計劃，反映到貨幣政策方面，預計央行在流動性管理上將繼續維持“緊平衡”的力度。在季末資金面看緊的背景下，投資者則可選擇華安月月鑫這類穩健品種鎖定可觀的收益。
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