經濟學家凱恩斯指出：“黃金具有重要作用，它作為最后的衛兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他東西可以取代它。”

　　事實上，隨著近期黃金價格下跌，引發了狂熱“抄底”黃金的熱潮。“債券大王”比爾·格羅斯這樣說道：“我承認在巴倫商業周刊的圓桌會議上做出黃金是個對全球各地央行量化寬松項目‘不錯的對沖選擇’的判斷是個錯誤。但我還是會在這個價位買入黃金，因為全世界正在經歷通貨再膨脹。”

　　正是由于黃金稀少、珍貴，隨著紙幣發行年年看漲，全球局部政治動蕩頻繁，黃金的投資屬性越來越突顯。作為一種投資品種，黃金在人類金融活動史上從未缺席。如果說儲藏金幣是黃金投資的“石器時代”，那么，從世界范圍來講，隨著金融市場的發展，當前黃金投資已步入了“證券化時代”。

　　歷史數據顯示，截至2010年底， 國際投資者總共在黃金上的投資約1.46萬億美元，其中70%增量來自于投資以黃金實物為支撐的黃金證券化產品，也就是黃金ETF。黃金ETF到底是怎樣一種產品？為何其誕生以后，令全球投資者趨之若鶩。

　　根據中國證監會發布的《黃金交易型開放式證券投資基金暫行規定》，黃金ETF是指將絕大部分基金財產投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。其持有的黃金現貨合約的價值不得低于基金資產的90%，黃金ETF聯接基金資產中，目標ETF的比例不得低于基金資產凈值的90%。

　　由此可見，黃金ETF將直通國內“一手金”，可緊密追蹤國內黃金現貨價格走勢。其運作機制大體與股票ETF類似，除實物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，主要區別在于標的指數從股票價格指數變為單一商品價格，成份股從一籃子股票組合變為黃金。尤為令人關注的是，作為黃金資產證券化的較高水平，黃金ETF的推出，將使黃金投資從此不同。

　　黃金ETF打通了證券市場與黃金市場的通道，實現了證券賬戶內也可以“炒金”。從此A股市場投資人能夠在股票市場中實現多元資產的配置，增加了投資便利性。華安黃金易（ETF）在上海證券交易所上市后，投資者可以像買賣股票一樣在二級市場進行交易，每份華安黃金易對應約0.01克實金，一手交易量為100份基金單位，即每手大致對應1克黃金。該產品與上海證券交易所的交易時間一致，開盤時間可隨時買賣。

　　黃金ETF使投資黃金的門檻降低到幾百元。按照目前250元/克的黃金價格計算，250元左右就能投資黃金，成為目前最便宜的黃金投資渠道之一，為普通投資者參與黃金市場打開方便大門。

　　黃金ETF降低了投資黃金的成本。投資金條交易成本高，購買價格一般要高于黃金現貨價格，回收價格也會低于黃金現貨價格，此外還有儲藏、保管、運輸等成本。買賣紙黃金需要承受銀行點差，約為0.2%左右。黃金現貨實盤交易銀行收取的交易費率約為成交金額的0.08%，黃金現貨延期交易費率約為0.13%，此外還需繳納延續補償費。黃金QDII申購費率約為0.8%，另外，管理費率、托管費率加起來約為1.2%-1.8%。而在二級市場買賣華安黃金易（ETF），交易傭金費率僅0.03%-0.08%，還免印花稅，無疑是目前較為便宜的黃金投資品種。

　　黃金ETF豐富了市場投資者的交易策略，將成為對沖套利者的新工具。眾所周知，由于ETF上市之后存在兩個市場，投資者可以利用其中的價差套利。華安黃金易（ETF）同樣可以如此操作。當投資者發現二級市場溢價交易，可將黃金合約通過實物申購的方式轉換為黃金ETF份額，然后在二級市場賣出，從中獲取無風險溢價套利收益。同樣，若二級市場出現折價交易，投資者可從二級市場低價買入黃金ETF后實施全現金贖回。

　　未來華安黃金易（ETF）納入融資融券后，其運用策略將更加豐富，可利用黃金ETF與黃金期貨或黃金T+D進行套利。當華安黃金易（ETF）與黃金期貨或黃金T+D之間價差擴大到一定的標準差后，可對相對低估的品種進行做多，相對高估的品種進行做多，等待價差縮短。

　　通過華安黃金易（ETF），投資者還可以利用國內外黃金價差的波動性獲取超額收益。例如，投資者可根據對內外盤黃金價格差異的波動性分布進行分析，并考慮季節性因素，如果國內黃金價格低于國際金價，可考慮做多國內黃金ETF，做空外盤黃金ETF，等待價格收斂。

　　《圣經》中有這樣一個故事，在耶穌基督出生后，有來自東方的三位“博士”帶著禮物朝拜耶穌，禮物之一就是黃金。

　　四年磨一劍，在我國基金業步入第15個年頭，華安基金帶來了重磅的創新禮物——華安黃金易（ETF及其聯接基金）。

　　對于這一產品，業內早已是翹首以待。也許，我們可以預見，隨著黃金ETF的推出與成功運作，不僅為投資者低成本資產配置和交易提供了極大便利，激活投資者參與黃金交易的熱情，中國也將成為全球最為活躍的黃金交易市場之一。