在近期黃金暴跌創下三年新低后，被譽為行業重大創新的黃金ETF的亮相似乎有些生不逢時。不過，黃金ETF基金經理徐宜宜卻表示，從黃金生產成本和數據測算看，黃金價格下探的空間并不大，反而有可能遇到建倉低點獲取好的收益。其建議投資者在市場不確定的情況下，可以分步逐漸買入，攤薄建倉成本。

　　黃金ETF優勢在于費用低

　　就目前的黃金投資看，主要有以下一些品種：實物金（金條，金幣，金飾品），紙黃金，黃金T+D，現貨黃金（倫敦金），黃金期貨，黃金股票，黃金QDII基金等。

　　綜合而言，實物黃金儲存風險較高且變現流動差性；紙黃金賺取“虛擬黃金”差價，無實物支撐存在兌付風險；此外，黃金期貨與黃金QDII，也分別存在高風險、贖回到賬時間慢等問題。

　　就海外經驗來看，黃金ETF在發展過程中具有良好的跟蹤誤差控制能力和費率優勢。在海通證券分析師倪韻婷看來，投資者通過股票賬戶可以在二級市場實時地買賣黃金ETF份額，可當日買賣，門檻親民，交易單位為一克。

　　據華安基金產品經理趙燕京大致測算，以6月25日上海黃金交易所258.91元/克測算，一千克黃金需要25.891萬元，與在金店購買同等重量的千足金金條相比，投資者可節省約5.3萬元，與相同純度的銀行金條相比，能節省約8000元。從手續費來看，以工行紙黃金為例，進出手續費共1.6元，對比金價手續費大約千分之八。實物金買賣差價則大約為百分之七。

　　黃金ETF基金經理徐宜宜向南都記者強調稱，黃金ETF手續費大致在千分之六，而黃金ETF基金還可以拿出三成的倉位開展租賃業務，一成的倉位參與期貨交易，這部分的收益大致可以抵消掉管理費。“因為金價大跌，很多生產企業不敢生產，寧愿找銀行租賃，目前從銀行了解到需求規模不錯。”徐宜宜說。

　　10萬元可分三個月逐步建倉

　　國內黃金從1999年9月的低點開始上漲，到目前為止過去了10年，其間黃金雖然有過短暫的回落，但是其幅度均不大，黃金這種連續13年牛市行情，是全球金融市場絕無僅有的。

　　近兩年從1922.6美元/盎司跌下來，中途也回到過1798.1美元/盎司。然后趨勢也開始向下，特別是近期，紐約黃金交易所黃金合約跌破1200美元/盎司，顯示市場無視美國經濟數據利好，對QE3退出的預期非常悲觀，而新興市場資金回流美國，造成美元指數強勁反彈，也是黃金持續下跌的重要原因。

　　徐宜宜總結認為近期黃金大跌主要有三個原因：第一是過去十年黃金漲幅大幅超越股市，其二市場過去對量化寬松政策過高的預期導致了偏理性上漲，其三過往做多交易過于單向，導致持有結果過于脆弱，在此次回調中一次清算以致暴跌。

　　其堅持認為目前黃金下跌空間已經不大，在波段震蕩市場中，建議黃金投資者不要一塊塊地買，應該一克克地買。“要吸取中國大媽一塊塊買被套的教訓。”

　　徐舉例稱，如果投資者計劃10萬元投資于黃金，甚至可以考慮以三個月時間逐步建倉買入，攤薄成本，降低風險。