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　　6月9日華安黃金ETF獲批，首次將股票市場和黃金市場進行聯接，開啟了國內商品ETF的發展歷程。

　　從美國ETF發展來看，商品ETF是ETF板塊中的重要組成部分。美國商品ETF從2004年才開始出現，至此之后，商品ETF發展十分迅速。在2012年末商品ETF的資產規模達到了1200億美元。在美國商品ETF中，82%的商品ETF資產主要用于跟蹤黃金和白銀。

　　華安黃金ETF投資于上海黃金交易所的現貨合約，被動復制黃金合約價格走勢。由于黃金合約價格和黃金價格基本趨于一致，黃金合約價格走勢基本上也反應了黃金價格走勢，黃金ETF為投資者提供了一個進入黃金市場、但是無需黃金實物交割的投資途徑，投資者通過股票賬戶可以在二級市場實時地買賣黃金ETF份額。

　　從2003年到2012年的10年間黃金的收益率表現相對較好。以黃金99.99合約為例，它的年化收益率為13.67%。于此同時滬深300指數、中信標普全債指數的年化收益率分別為8.61%、2.94%。

　　從收益的穩定性來看，從2003年到2012年的10年間，除了2008之外，黃金均取得了正收益，且波動程度相對較小。相比之下，滬深300指數上漲的年份和下跌的年份基本對等，中信標普全債在3個年份中錄的負收益。

　　從長期來說，商品的內在供需常常保持一定的穩定特征，這是因為：某些商品的供求不足會造成價格短暫上行，但是這種短缺、高利潤狀態往往都會隨著時間的流逝、供給的增加而得到抑制，這和股票市場具有明顯的不同。商品供需的這種穩定性特征為投資者參與商品市場的投資提供了參考。

　　從歷史數據來看，黃金的風險介于股票市場和債券市場之間。

　　黃金指數和股票、債券的相關度較低，這就為投資者利用黃金ETF進行資產配置提供了便利，即：適度增加黃金ETF，降低股票市場和債券市場的系統性風險。

　　黃金ETF的投資定位:（1）良好的個人和機構的資產配置工具；（2）擇時投資工具。