A股市場過去三年的走勢，讓更多投資者懂得了保本的涵義。銀河證券基金研究中心的數據顯示，截至5月3日，過去三年上證指數跌幅超過20%，五成以上標準股票型基金虧損，而憑借穩健的保本策略，已經完成三年完整保本周期的所有保本基金均實現了正收益，年化收益均值達到14.32%，無疑成為理財產品中的業績優等生。

　　記者獲悉，華安保本混合基金即將于5月10日結束募集。值得注意的是，由于契約限制，投資者一般只有在保本基金發行時認購并持有到期，才可享受保本承諾，因而希望購入華安保本基金的投資者可以在基金募集結束前進行認購。作為基金業首批成立的“老十家”基金公司，華安基金在股票、債券等投資領域積累了豐富的管理經驗，正在發行的這只保本基金未來業績值得期待。

　　據了解，華安保本基金承諾全額保本，首個保本周期為三年，認購客戶在持有到期后，其首發認購金額若有虧損，基金管理人將負責賠付差額。

　　為實現保本目標，華安保本構筑了雙重保障鎖定收益。第一重保障即采用基于VaR 的風險乘數全程可變的CPPI 策略，基金管理人將通過數量分析，根據市場的波動來調整和修正安全墊放大倍數，動態調整保本資產與風險資產的投資比例，以確保資產本金安全，從而實現投資組合的保本增值目標。第二重保障即引入中國投資擔保有限公司作為擔保人，保證持有人在保本周期到期時能獲得保本金額。

　　目前，保本基金較多采用CPPI恒定比例組合保險策略，其核心思想就是隨著投資組合價值上漲，投資者風險承受能力增大，股票等風險資產的投資比例也隨之增大。當投資組合凈值下跌時，投資者風險承受能力減小，投資于股票的比例也就減小。如華安保本基金，當投資組合積累的安全墊足夠厚，在股市上漲時，最高可以把40%的基金資產投資于股票等風險資產，以力爭超額收益。

　　業內人士指出，保本基金之所以能成為市場中的業績優等生，在于其能通過風險資產和保本資產之間的靈活配置有效防范投資風險。同時，與其他類型基金相比，保本基金引入擔保人制度，安全性更高，既承擔了持有人的大部分風險，又能使基金管理人用較低的風險去博取較高的收益。事實上，截止5月3日，雖然上證綜指過去一年下跌了9.55%，但市場上運作的保本基金全部取得正收益。銀河證券基金研究中心的統計數據顯示，截止5月3日，市場19只保本基金過去一年平均凈值增長率為4.11%。