主流經濟增長理論認為，經濟增長來自勞動力增長、資本積累、技術進步三大驅動力。但是如果我們深究下去，其實經濟增長在長期內只有一個驅動，就是知識積累。從這個意義上說，人類有史以來的經濟，都是知識經濟。

　　比如，現在人們在討論能源危機。但是，我們真的缺乏能源嗎？有研究指出，太陽光照射地球一個小時的能量，足以支持全球經濟運行一年。只需利用地球上現有風能的3%，就能夠提供世界的全部用電量。僅僅在美國，地表下兩英里內的地熱能源足以為美國提供其所需能源3萬年之久。當我們浸泡在大自然提供的充沛能源之中時，卻恐慌于能源不足！其實，沒有能源危機，只有能源知識危機；對能源的呼喚，實際上呼喚的是能源知識的新突破。

　　西方經濟學以資源稀缺為起點，以提高資源配置效率為目標，以機會成本和價格機制為驅動而展開。但是，把資源稀缺當作起點其實是不得要領，稀缺的本質是無知。在既定的無知程度下，提高配置效率才成為一項重大任務。知識進步則可以打破束縛，降低效率壓力，或者說使問題在更高階上展開。而且，知識具有一個根本的特性，即越用越多而不是如商品那樣越用越少，因此知識積累成為增長的不竭之源。

　　作為一個社會總體，知識積累以三種方式存在：首先是系統的學科知識，其次是運作知識，第三則是與勞動力和資本積累相結合的物化的知識。三者緊密結合在一起。要讓知識經濟充分發揮能量，教育、科研、培訓、工作中學習，以及物質資本的積累，缺一不可。人們更強調現代經濟才是知識經濟，則主要是基于信息技術革命，使得知識的交流、競爭、交易，從而知識本身的生產、積累，以及知識轉化為應用的效率，都大大提高了。

　　從知識積累角度去觀察和解釋經濟增長、增長績效，常常有豁然開朗的感覺。

　　比如，計劃經濟為什么失??？因為知識積累是一個全社會、全方位、全過程的參與過程，而計劃經濟將少數人的知識凌駕于社會知識之上，閉塞了社會知識積累的大道，結果自然是百業凋敝。中國的改革開放為何取得了奇跡般的效果？因為通過市場化松綁，在利益驅動下，打開了億萬群眾學習知識、運用知識、生產知識的大門，加上搭上信息技術革命浪潮，中國上至最高領導人，下至農民工，全社會知識爆炸性增長，結果是雖然有周期波動，但經濟平均而言保持了三十年高增長的驕人紀錄，正印證了那句話：“知識就是力量。”

　　又如，美國的次貸危機也可以看作知識積累失衡的后果。華爾街的繁榮吸引了大批知識精英，金融知識積累急劇加速的同時，實業界知識積累相對放慢，同時大量與實業有關的知識淤塞在壟斷企業和軍事保密之中。知識積累結構失衡的結果就是金融地產泡沫。最終泡沫破滅，強制金融界降低其知識積累速度，回到實業知識積累領域去。

　　目前，中國的教育、科研、技術、裝備設施等方面的積累，已經達到一定的高度；中國現代化和融入全球化過程中，人們的思想觀念、眼界見識不斷提高。同時，在已經取得的市場化改革基礎上，又一個制度變革加速期已呼之欲出。所有這些，都暗示知識積累又獲得了新的加速契機，這對于股市而言，無疑是非?？上驳膽B勢。

　?。ㄗ髡呦等A安基金投資研究部總監）