臨近年底，市場資金面緊張之勢愈加明顯。值得關注的是，下半年來短期理財基金收益率提升，最近到期的短期理財基金表現不俗。

　　2012年11月30日，華安月月鑫發布2012年第6期收益支付公告，截至11月28日30天的運作期中，華安月月鑫A年化收益率為3.804%，華安月月鑫B年化收益率為4.044%。而華安月月鑫第五期的收益超過了4.5%，領先短期理財基金同期表現。隨著年末時點到來，月月鑫年末的收益可能再攀新高。

　　從5月份第一期月月鑫至今，華安月月鑫的產品設計優勢逐步開始顯現，月末申購、建倉，滿倉運作，投資品種與期限完全匹配，以及集合小資金團購高息協議定存的優勢越發明顯。

　　業績優異四大原因

　　隨著短期理財基金持續熱銷，今年新基金募資總額成為僅次于2007年第二個首發突破5000億元的年份，其中短期理財基金首發規模占今年新基金募資總額接近50%。

　　以華安月月鑫為代表的績優產品，備受投資者關注。Wind數據顯示，截至10月29日，結束第五期運作的華安月月鑫B類份額，自5月9日成立以來平均萬份基金單位收益為1.2566元，超出5月9日以來成立的貨幣基金1.2246元的平均萬份基金單位收益；此外，月月鑫前五期運作收益均超過3.2%，不僅近10倍于活期存款，同時遠超銀行7天通知存款1.35%和3個月定存2.6%的利率水平，分別在更低準入門檻和更高流動性下，取得更高收益表現。

　　華安月月鑫基金經理楊柳指出，基金業績優異主要源于四個方面原因：一是抓住利率市場化的有利時機；二是抓住貨幣市場利率Shibor的月末效應；三是滿倉投資，再投資最大化，避免高利率時點不能全部投資的缺憾；四是封閉運作，避免攤薄效應。

　　此外，據海通證券金融產品研究中心數據顯示，截至2012年11月30日，華安季季鑫B、華安季季鑫A最近一月收益率分別為0.41%、0.38%，最近一季度收益率分別為1.06%、1.01%，均在所有短期理財基金中居第一、二名。

　　華安短期理財基金的表現來看，達到了發行時華安基金提出的，在更小的風險水平下實現和貨幣基金相似的收益目標。

　　充分享受“高息定存”

　　華安月月鑫持續高收益表現，源于其運作中堅持做銀行間的大額存單投資。

　　一般而言，協議存款等大額存單利率遠高于普通存款，屬于銀行間“高息定存”品種。楊柳分析，作為華安月月鑫的主要投資品種，銀行間協議存款的利率水平表現出了趨勢性，與其收益率相關的1個月期Shibor在今年下半年的高點不斷抬升。上海銀行間同業拆放利率數據統計顯示，1個月Shibor前10月均值達到4.13%高位，自7月17日以來，1個月Shibor從未跌破3.122%。

　　由于金融機構在月末、季末、年末對資金的需求較平時更為緊張，所以月末的市場利率要顯著高于當月其他時間的平均利率。月月鑫將發揮易于捕捉每月末顯著提升市場利率的優勢，充分享受金融機構追逐資金帶來的“溢價”。

　　在此基礎上，華安月月鑫因其周期封閉特色，可以在確定周期內不用考慮資金提前支取，從而在協議存款談判中能獲得相對貨幣基金和其他同類產品更高的談判利率；而其周期封閉管理鎖定1月較確定收益，也使其在震蕩市下具備與儲蓄類似的穩健增值能力。

　　同時，相對銀行普通定存至少3個月的鎖定期限，月月鑫在相對收益優勢下流動性更高，以及定期開放及時兌現周期收益，能抓住利率市場化的有利時機，充分參與銀行間市場高收益，使投資者更能實現周期理財收益“落袋為安”。

　　類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關的短期理財基金，往往能夠率先享受到月末效應帶來的收益。在當前年底資金面趨緊、市場利率抬升下，投資者不妨躋身華安月月鑫，通過“團購”存款享受以往機構客戶才能獲得的高息存款收益。

　　產品特色優勢愈發明顯

　　從產品特性來看，華安月月鑫是一只低風險、透明的理財基金。該基金同時擁有多重投資優勢，比如月月滾動、百分之百倉位投資，省卻了投資者不斷挑選理財產品的麻煩，為追求低風險、確定收益的投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。

　　可以說，華安月月鑫是目前市場上風險較低、力求為投資者提供確定收益的理財產品，通過小資金“團購”的方式獲得大額批發存單的收益，并力求以少量債券類投資增厚收益。

　　在每期建倉后，華安月月鑫會公布當期投資組合構建情況，每期結束后公布當期收益，清晰明了。在運作上，按月度運作周期滾動，投資運作無縫鏈接。每個運作期末，投資者可選擇贖回或繼續滾動投資。

　　“目前月月鑫可以正常進行債券投資，我們會視債券的收益率和流動性，進行合理配置。1個月短期融資券利率當前在3.7%~4.1%之間，和定存利率相當。適當進行債券配置，有助于降低基金對大額定存利率的依賴，為投資者獲取更高收益。”楊柳表示。

　　與貨幣基金相比，封閉運作，避免貨幣基金等產品的攤薄效應。與普通存款相比，協議存款利率普遍更高，但動輒數萬元的起購門檻使其長期成為僅有機構能參與的“利率盛宴”，普通投資者難以參與。

　　華安月月鑫僅需1000元即可參與投資，并且通過“小錢”變“大錢”的管理優勢，將集中后的資金與銀行進行協議存款等大額存單談判，更能發揮基金大規模資金議價能力。同時，受益于周期封閉管理避免流動性沖擊，在開展同業存款業務時，可以沒有提前支取條款，從而在利率談判中能夠獲得相對貨幣基金更好的價位。