展望年底的市場環境，市場普遍認為IPO的重新開閘、限售股解禁減持壓力等將帶來資金面的壓力，對復蘇力度也仍然謹慎。但是需要看到的是，較低的估值水平對市場的支撐、市場前期恐慌下跌對負面信息的提前反映以及風險的部分釋放，整體來看我們認為市場向上雖有制約，但已不必做進一步的悲觀解讀，除了把握結構性行情，也可逢低布局中長期投資機會。

　　落實到基金投資，考慮市場下行風險已經有限，投資者可繼續采取中性偏積極的策略，其中，對于相對穩健的投資者，由于震蕩筑底的過程還有可能延續，可在品種上選擇相對靈活的產品、而非倉位提升的方式進行投資，對于風險承受能力較強、短期波動不過于在意的投資者，可在積極靈活產品的搭配基礎上，逢市場低位適當提升倉位進行布局。

　　從風格的角度，短期可重點關注價值、藍籌風格類基金，低估值、機構低配且相對穩健的特征使其具備獲得超額收益的可能，而目前來看，成長股較高的估值水平仍不具備優勢，除了市場結構性估值差異依然明顯，限售股解禁等資金面壓力也較大，尤其是警惕在中小盤股抱團取暖的基金下跌風險。

　　把握阿爾法收益?？紤]市場難以形成系統性投資機會，在短期行情中單純的提升倉位或者控制倉位已經難以獲得超額收益，隨著市場環境更趨于復雜，能夠在細分領域中尋找確定性、能夠把握真正具有業績成長性的龍頭、能夠精選調整后個股的投資機會的基金具有更好的防御性和競爭力，因此現階段建議從自下而上的角度關注擅長把握阿爾法收益的基金。

　　保持較高的靈活性仍顯得更為重要，除了提高對市場環境、各因素變化的適應性，也加強對投資主題、投資機會的敏感性，尤其是近期管理層對于改革和發展的輿論加大，催生下的主題投資機會有望升溫，規模中小、操作靈活的基金有較強的優勢。