借道基金“逆向投資”
2012-07-30 08:52:10 來源: 上海證券報 字號:

  “低買高賣”是所有投資者追求的最理想投資狀態,但真正要做到這點需要很大的勇氣。理財專家指出,當股市接近波峰和波谷時,市場中的普通投資者受情緒傳染影響,經常會出現集體誤判,賺了錢就過度樂觀,賠了錢就過度悲觀,而逆向投資可以幫助投資者在震蕩劇烈的市場中進行理性判斷。目前正在發行的華安逆向策略基金就是一只采用逆向投資思維的產品,普通投資者可配置該類產品,成為價值發現的“少數派”。

  理財專家指出,逆向策略的本質是價值投資,它跟隨價值的指引而不是市場熱情的指引來投資。像華安逆向策略基金,其在選擇買賣時機時,會先確認市場上大多數投資者的心理,然后進行逆向操作,實現“低買高賣”;同時關注估值較低的行業,并適當提高配置比例,等待這些低估的價值未來回復到應有水平;個股選擇上則不隨大流,對市場上熱門的股票會格外謹慎,而青睞暫時被市場冷落的股票。

  其實,許多著名投資大師都對逆向投資策略有所闡述,“在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪”,巴菲特這句名言已成為逆向投資的經典闡釋,國內投資機構也總結出逆向投資的41條法則,如“在恐慌的時候,要買進,不要賣出”。不過,對于普通投資者而言,要成功運用逆向策略難度不小。

  首先投資者要具備一定的專業知識,能夠對宏觀經濟形勢、行業基本面進行透徹分析,并對未來發展趨勢有深入了解。其次,投資者要有足夠的勇氣和堅定的意志力,敢于做出與眾不同的投資抉擇,哪怕被大多數人“嘲笑”。最后,投資者要擯棄急功近利的心態,相信自己的判斷,耐心等待被低估的價值未來回升到其應有水平。

  理財專家指出,我國股票市場發展歷史較短,普通投資者相關專業知識較欠缺,容易參照其它投資者的行動而行動,很難把握逆向投資理念的精髓,而專業投資機構如基金公司在這方面具有較大的優勢,海外基金市場上已擁有過百只運用逆向投資策略的基金。目前國內相關產品還比較稀缺,包括華安逆向策略基金在內僅有三只此類產品。由于A股市場非有效性特征更為明顯,更易于逆向投資策略展現其獨特魅力,逆向策略基金在國內將有廣闊的發展前景。