鄧普頓共同基金曾經為全球的投資者帶來數十億美元的收益。以鄧普頓的旗艦基金鄧普頓成長基金為例，從1954年到2004年的半個世紀中，取得了13.8%的年度回報，同時期標準普爾500指數的收益為11.1%，如果當初將100????0美元投入到鄧普頓成長基金，2004年的價值為641376美元，比標準普爾的收益多大約 450000美元。

 　 約翰·鄧普頓（John Templeton）1903年出生于田納西州，家境貧寒。憑借優異的成績，他依靠獎學金完成在耶魯大學的學業，并在1934年取得經濟學學位。之后，他在牛津大學繼續深造，獲得羅德斯獎學金，并在1936年取得法學碩士學位。重返美國后，他在紐約的Fenner & Beane工作，也就是如今美林證券公司的前身之一。

　　1940年，他通過收購一家小型投資顧問企業，建立起自己的基金業務，成立了Templeton，Dobbrow & Vance。公司取得了相當大的成功，資產規模也迅速增長到上億級別，旗下擁有8只共同基金。剛開始設立時，他管理的資產是200萬美元，而到1967年出售該公司時，已經管理4億美元。在之后的25年中，鄧普頓創立了全球最大最成功的鄧普頓共同基金集團，1992年他又將鄧普頓基金賣給富蘭克林集團。此時管理的資產已經高達220億美元。

　　1999年，美國《Money》雜志將鄧普頓譽為“本世紀當之無愧的全球最偉大的選股人”。在長達70載的職業生涯中，鄧普頓創立并領導了那個時代最成功的共同基金公司，每年盈利高達7000萬美元，其運作手法令華爾街眼花繚亂，成為與喬治·索羅斯、彼得·林奇齊名的著名投資家。2008年7月8日，鄧普頓在他長期居住的巴哈馬逝世，享年95歲。

　　雖然鄧普頓爵士已經離世,但他的投資哲學已經成為鄧普頓基金集團的投資團隊以及許多投資人永恒的財富。

　　逆向投資的投資風格

　　作為上個世紀最著名的逆向投資者，鄧普頓的投資方法被總結為，“在大蕭條的低點買入，在瘋狂非理性的高點拋出，并在這兩者間游刃有余。” 他用一句經典的話總結市場的規律：“行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。”

　　他的投資風格可以這樣歸總：尋找那些價值型投資品種，也就是他說的“淘便宜貨”。放眼全球，而不是只關注一點。鄧普頓的投資特點，是在全球范圍內梳理、尋求已經觸底但又具有優秀遠景的國家以及行業，投資標的都是被大眾忽略的企業。他經常把低進高出發揮到極致，在“最大悲觀點”時進行投資。作為逆向價值投資者，鄧普頓相信，完全被忽視的股票是最讓人心動的便宜貨——尤其是那些投資者們都尚未研究的股票。

　　1939年希特勒入侵波蘭，鄧普頓立即意識到世界大戰即將爆發，戰爭可以把美國帶出大蕭條。于是他在蕭條與戰爭的雙重恐怖氣氛中，借款1萬美元購進在紐約股票交易所和美國股票交易所掛牌、價格在1美元以下的公司各100股。在這總共104家公司中，34家正處于破產狀態，其中4家后來分文不值，但是整個投資組合的價值在4年后上升至4萬美元。

　　20世紀60年代到70年代，鄧普頓是第一批到日本投資的美國基金經理之一。他以較低的價格買進日本股票，搶在其他投資者之前抓住了機會，在他買進后，日本股市一路躥升。后來，他發覺日本的股市被高估了，而又發現了新的投資機會——美國。實際上，鄧普頓在1988年就對股東們說，日本的股市將會縮水50%，甚至更多。幾年后，日本的股票指數——東京證券交易所指數下跌了60%。

　　1985年，由于高通貨膨脹和政治因素，阿根廷的股票市場出現嚴重的衰退。鄧普頓認為這是一個買進股票的好機會，當然他的目標是那些他認為能夠恢復到正常水平的股票。國際貨幣基金組織在4個月內通過了一項援助阿根廷的計劃，而鄧普頓的股票上漲了70%。

　　1997年，由于投資者的投機行為和出現嚴重的政治經濟問題，亞洲的股票市場幾乎崩潰，而鄧普頓抓住機會在韓國和亞洲其他地區投資。1999年，亞洲股票市場恢復時，鄧普頓獲得了豐厚的利潤。

　　16條投資法則

　　約翰·鄧普頓被喻為投資之父，因為是他讓美國人知道海外地區投資的好處，開創了全球化投資的先河。鄧普頓在1993年寫的一篇文章中，將自己的投資法則歸納為16條。下面是這部分內容的摘錄。

　　1.以總回報率最大化為投資目標。計算投資回報時，別忘了將稅款和通脹算進去，這對長期投資者尤為重要。

　　2.投資，而不是炒作或者投機，股市不是賭場。如果你在股市不斷進出，只求幾個價位的利潤，或是不斷拋空，進行期權或期貨交易，股市對你來說已成了賭場，而你就像賭徒，最終會血本無歸。

　　3.保持彈性，沒有一項投資永遠是最優選擇。對不同的投資類別抱開放態度，要接受不同類型和不同地區的投資項目，現金在組合里的比重亦不是一成不變的，沒有一種投資組合永遠是最好的。

　　4.低價買入，絕不盲目跟從大部分人。“低買高賣”是知易行難的法則，因為當每個人都買入時，你也跟著買，造成“貨不抵價”的投資。相反，當股價低、投資者退卻的時候，你也跟著出貨，最終變成“高買低賣”。

　　5.只在高質量股票里搜尋價值。優質公司是比同類好一點的公司，例如在市場中銷售額領先的公司，在技術創新的行業中，科技領先的公司以及擁有優良營運記錄、有效控制成本、率先進入新市場、生產高利潤消費性產品而信譽卓越的公司。

　　6.投資購買的是價值，而不是經濟前景，熊市并不總是伴隨著經濟衰退。

　　7.投資必須分散，任何人不可以將超過50%的投資集中在任何一個國家、25%在任何一個行業。要將投資分散在不同的公司、行業及國家中，還要分散在股票及債券中，因為無論你多聰明，也不能預計或控制未來。

　　8.認真做好研究，否則就雇傭聰明的專家。買股票之前，至少要知道這家公司出類拔萃之處，如自己沒有能力辦到，便請專家幫忙。

　　9.時時跟蹤、檢驗自己的投資。沒有什么投資是永遠的，要對預期的改變做出適當的反應，不能買了只股票便永遠放在那里，美其名曰“長線投資”。

　　10.不要驚慌。即使周圍的人都在拋售，你也不用跟隨，因為賣出的最好時機是在股市崩潰之前，而并非之后。反之，你應該檢視自己的投資組合，賣出現有股票的惟一理由，是有更具吸引力的股票，如沒有，便應該繼續持有手上的股票。從感情、財務上為熊市做好準備。如果你真的是長期投資者，你會把熊市作為賺取利潤的一個機會。

　　11.從自己的錯誤里學習教訓。避免投資錯誤的惟一方法是不投資，但這卻是你所能犯的最大錯誤。不要因為犯了投資錯誤而耿耿于懷，更不要為了彌補上次損失而孤注一擲，而應該找出原因，避免重蹈覆轍。這是成功與失敗的投資者之間最大的區別。

　　12.投資前禱告。只有想清楚了，才會少犯錯誤。信仰有助投資，一個有信仰的人，思維會更加清晰和敏銳，犯錯的機會因而減低。要冷靜和意志堅定，能夠做到不受市場環境所影響。

　　13.跑贏大市是具有挑戰性的。要勝過市場，不單要勝過一般投資者，還要勝過專業的基金經理，要比大戶更聰明，這才是最大的挑戰。

　　14.一個無所不知的投資者其實一無所知。成功就是持續為新問題尋找答案的過程。謙虛好學是成功法寶：那些好像對什么問題都知道的人，其實真正要回答的問題都不知道。投資中，狂妄和傲慢所帶來的是災難，也是失望，聰明的投資者應該知道，成功是不斷探索的過程。

　　15.從來沒有免費午餐。絕不依靠感情、情緒和小道消息進行投資。

　　16.不要經常持負面的態度，對投資抱正面態度。雖然股市會回落，甚至會出現股災，但不要對股市失去信心，因為從長遠而言，股市始終是會回升的。只有樂觀的投資者才能在股市中勝出。

　　約翰·鄧普頓（John Templeton）是鄧普頓集團的創始人,一直被認為是全球最具智慧以及最受尊崇的投資者之一。福布斯雜志稱他為“全球投資之父”及“歷史上最成功的基金經理之一”。2006年，他被美國《紐約時報》評選為“20世紀全球十大頂尖基金經理人”。作為在金融界具有傳奇色彩的人物，他也是全球投資的先鋒。