國內第三只油氣主題基金正在發行，國家發改委也已經從3月20日起上調油價，油價的變動對這類產品到底會產生多大影響，投資于不同產業鏈的這類產品各自都有哪些優勢和劣勢，投資者應該從哪些角度選擇油氣基金？本報記者專訪了華安標普石油基金擬任基金經理徐宜宜。

　　徐宜宜指出，從多方面來看，市場對石油價格上升存在穩定預期。從需求來看，預計未來幾年新興市場的經濟將保持較高水平的增長，而石油需求的增長與經濟增長和居民生活水平的提高息息相關。供給上，一方面是石油資源終將枯竭；另一方面石油供給能力，一直與需求呈現緊張性平衡狀態，加上作為主要產油地區的中東局勢長期動蕩的國際因素等，市場對石油供應緊張性的擔憂長期存在。

　　對于油氣基金的選擇，徐宜宜認為，投資上游產業鏈更多注重的是對石油勘探、開采產業的投資，在某種程度上確實能專注于石油能源的直接投資機會，但風險收益偏高?，F在的石油產業已經向綜合化、立體化發展，除上游產業外，以提煉、銷售、服務等為代表的中下游產業也體現出明顯的投資機會，通過全面布局撒網整個產業鏈，將能更有效分散石油投資中的風險。

　　徐宜宜還告訴記者，在投資油氣基金時，應該考慮的因素包括，油價走勢、與油價相關的股票走勢、和國內市場的相關性、資產配置需求等。

　　徐宜宜還告訴記者，從油價上漲角度來看，石油基金是普通投資者參與石油投資、對沖油價的較好工具。此外，石油的稀缺性、不可再生性以及與美元的負相關性，使其具有抵御通脹和對沖美元匯率風險的功能，高壟斷性、高營收杠桿和油價對消費者的高轉嫁能力也決定了石油股票是參與石油價格上漲的良好投資標的。

　　國內市場未來出現更多的油氣主題基金的可能性很大，這也是發展趨勢。目前國內參與投資大類商品，尤其是油氣能源投資的方式并不多，隨著投資市場的開放以及石油消費轉向石油投資理念的擴展，油氣能源投資的需求有增無減。且由于股票或期貨等投資方式風險較高，在長期中對石油走勢的跟蹤效果并不明顯，存在較大波動性，而石油基金相對來說更具優勢，能有效對沖油價，成本低廉適合絕大部分投資者。