在2011年罕見的“股債雙殺”的背景下，華安穩固收益成功抗住了2011年的震蕩下跌行情，表現優異。龍年的債券市場又將如何演繹呢？針對投資者關心的這些問題，華安穩固收益債券基金經理鄭可成于2月1日通過公司網站與投資者進行了在線交流。

　　投資者：經理你好，請問您對今年的債券市場持什么觀點，投資股市今年是否比債市收益會更好？

　　鄭可成：債券市場的機會大于風險，股票市場將好于去年，但從絕對收益的角度來看，債券市場的穩定性更好。

　　投資者：華安穩固債券基金的收益一向比較穩定，但是累積太慢，如果放個幾年又怕貨幣貶值已經超過了基金收益，請問你對后幾年的形勢怎么看？

　　鄭可成：貨幣貶值主要源自于通脹。在本次金融危機過后，未來幾年世界經濟仍處于復蘇階段，經濟仍在底部運行，除非出現大規模戰爭，通脹的壓力不是很大。而固定收益類產品目前的收益率水平足以覆蓋通脹水平，仍然具有投資價值。

　　投資者：鄭經理認為今年能夠達到穩固收益的業績比較基準嗎？

　　鄭可成：今年資本市場的形勢預期將好于去年，超越比較基準的概率很大。

　　投資者：今年股市機會大還是債市機會大？會不會還遭遇去年的股債雙殺？

　　鄭可成：股債雙殺是在滯脹的宏觀背景下出現的。今年從宏觀來看通脹水平低于去年，有利于債券市場；而股市在經歷了市盈率的大幅下降后，進入投資區域，但仍存在市場波動風險。從獲取絕對收益的角度來看，債券市場具有更高的確定性。股債雙殺的局面在大概率上不會出現。

　　投資者：信用債的前景如何？

　　鄭可成：未來信用債將成為直接融資的重要渠道，公司債和企業債市場也將成為我國金融市場的重點發展方向，未來的前景看好。但在信用債市場的發展過程中，信用債個券的分化可能會加大，對信用風險以及個券的研究將會有更高的要求。

　　投資者：華安穩固去年表現不錯啊，今年債市鄭經理怎么看？

　　鄭可成：今年債券市場的環境預期比去年要好，宏觀經濟增速有所回落，資金成本預期有所下降，物價漲幅回落，但債券市場的收益率已有較大幅度下降，特別是利率產品和高等級信用產品。應該說今年的債券市場是風險與機會并存，但仍然有很大的獲得正收益的概率。

    注意：上述鄭可成先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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