華安股票市場策略（11月4日-11月11日）

　　市場觀點:上周雖然指數下跌，但近期相關熱點還是比較活躍，典型體現在戰略新興板塊方面。預計該趨勢有望持續?！?/p>

　　本周判斷市場有短線觸底反彈可能。主要因素包括：

        1. TMT相關行業基本面和政策面的繼續良好預期（比如智能手機的相關訂單超預期、軟件行業業績高增長將日益得到市場共識、電信聯通反壟斷調查推迚相關網絡傳媒企業盈刟前景等等）。　

        2. 市場當前日益對11月份CPI產生大幅下調的共識。有助于政策轉向的升溫（但可能同時加重業績下滑的擔憂）?！?/p>

        3. 市場傳聞未來兩個月的信貸將大幅增長；改善流動性狀況。　

        4. 伴隨國內外重要會議的召開，保增長的迫切性上升；此外，海外民眾群體性事件的此起彼伏也印證和體現了增長與就業的重要性，由此可能增加國內政策轉向的現實意義。

        5. 證監會推動上市公司分紅機制，打造價值投資氛圍和推動養老金入市，有助于權重板塊和指數的維穩?！?/p>

        綜合判斷，市場有望在中線氛圍繼續展開震蕩筑底行情，結極性行情主要體現在戰略新興（結構轉型）以及受益政策預期的低估值權重板塊方面。

華安債券市場策略（11月4日-11月11日）

　　上周中債總全價指數上漲0.83%、中信標普可轉債指數下降1.67%。中債短融總全價指數上漲0.18%、中債企業債總全價指數上漲0.92%。　

　　央行公開市場繼續凈投放670億回籠，1年期央票發行利率下滑1個基點，引發市場對貨幣政策將進一步寬松的預期，經濟“微調”信號持續。

　　歐美股市遇到強勁支撐，股指出現報復性反彈；10月份當月人民幣貸款增加5868億元，超過市場此前5000億元的預期，信貸明顯反彈是政策微調的表現；證監會提出將從首次公開發行股票開始強化分紅，招股說明書要求必須有細化回報規劃、分紅政策和分紅計劃，并作為重大事項加以提示，有利于提振多頭的做多底氣。

        操作上股票一級市場積極參與創業板和中小板，選擇絕對價格和相對價格都偏低的個股；長久期利率品種+信用品種杠桿操作長期看依然可以采用，短期債券受股市影響可能會有部分調整。關注新華人壽過會日期。