市場觀點：預計市場有望筑底回升。首先，加息預期落空，短期利空出盡；第二，市場當前對8月份CPI回落預期逐漸升溫；第三，房價出現松動和下行跡象，調控目標逐漸達成效果，后續政策繼續加碼的可能性很小。第四，市場出現了短期過度悲觀的超跌。行業配置與市場風格：行業配置仍建議偏向防御；但9月份的配置應逐步轉向周期類和進攻型。