剛剛出爐的六月份的CPI達到6.4%，創了三年新高，上半年CPI同比上漲5.4%。央行年內雖三次加息，一年期存款利率只有3.5%。高膨脹正在無形的、持續的侵蝕著我們的財富，在這個負利率時代，錢放在哪里確實令人揪心？如何打贏這場抗膨脹的戰爭？我的建議是趨勢定投指數基金，它是戰勝通貨膨脹的進攻之矛和防守之盾完美組合。
一、定投指數基金，讓我們拿起進攻之矛實現財產的最大增值
指數基金是各種基金中戰勝通貨膨脹最銳利武器，是因為指數基金同主動性基金相比最大的優勢是：
1、指數基金受公司高管和基金經理影響小。指數基金采取的是以被動跟蹤指數為主，基金公司高管和經理發揮作用小，可以有效避免因人事變動所帶來的業績風險。
2、指數基金往往按照合同約定保持高倉位。指數基金合同對跟蹤誤差的要求，倉位一般接近95%，在市場上漲中倉位則是決定漲幅的關鍵因素，具備相當大的優勢。就以華安中國A股基金為例，2005年6月6日上證綜指觸及998點，2007年10月16日觸及6124點，華安中國A股基金的收益率為544.97%，在當時所有的基金中據第六位。
3、中國經濟和股市長期看保持反復上揚趨勢。在2020年前中國GDP保持8%的高速增長沒有問題，9年就可以翻一番。同時由于中國是新興經濟國家，股市漲跌振幅大而且從長期看會保持螺旋式上升，指數基金的凈值波動雖大但會保持長期上漲態勢，特別適合定投。
二、指數基金在震蕩市特別是下跌市劣勢明顯，防御性差
在震蕩市中，大盤指數處于橫盤整理，指數基金表現往往會表現不理想，沒有大的變化，自然指數基金的凈值基本保持穩定，活躍的個股行情更適合主動性的股票基金。
在市場下跌中由于合同中規定高倉位具有天然的劣勢，基金經理難以進行主動性的操作，特別是在大熊市指數基金損失慘重。2007年10月16日觸及6124點，2008年10月28日觸及1664點，華安中國A股指數基金華安中國A股基金的收益率為-68.35%，在當時所有的基金中據倒數第九位，而且當時所有的股票基金中指數基金業績包攬了倒數前13名。
三、趨勢定投揮舞防守之盾，降低風險，鎖定收益，防止資產縮水
投資指數基金的目的是為了資金的保值增值，但是市場的風險無處不在，如同有人所說“辛苦投資好幾年，一夜回到解放前”，避免投資的風險也許比獲取投資收益更重要。避免風險最關鍵的是買基金前已經考慮好了資金在不同風險的基金之相互轉換或者贖回，絕不是事到臨頭的倉促決定。這是因為，等你手中持有基金后，面對天天變化的大盤和各種突發性相互矛盾消息，極可能會草率行動，或延誤了最佳的轉換或者贖回機會。我的建議是：讓投資紀律戰勝恐懼、貪婪、懶惰、優柔寡斷，實現高位減磅，平攤風險，鎖定收益。
趨勢定投可以跟隨市場趨勢，調整投資品種，即在判斷市場趨勢走強時，定投“高風險基金”（如指數基金），而在判斷市場趨勢走弱時，則自動將“高風險基金”轉換為“低風險基金”（如貨幣市場基金、債券型基金）。這樣一來，可以合理規避風險。
在“趨勢定投”的思路下，定投能跟隨市場趨勢的變化，享受市場中期上漲所帶來的收益，同時又能規避市場中期下跌所帶來的損失。
華安基金在網上交易平臺提供了趨勢定投的歷史收益模擬。如果以每月第1個交易日為定投日，“高風險基金”以華安中國A股增強指數的歷史真實凈值作為參照，“低風險基金”則固定以2.46%的年化收益率計算。結果顯示，從2003年1月2日至2011年7月29日，普通定投收益率102.36%，上證綜合指數均線選擇20日、60日和90日的趨勢定投收益率311.25%，取得了200多個百分點的超額收益，真是“聰明定投”；不過均線選擇5日、30日和60日，趨勢定投收益率127.34%，雖然遠遠不如前者選擇的均線效益好，但結果仍好于普通定投。
趨勢定投真的這么完美嗎？我投資過趨勢定投，時間短，效果沒有上述的這么明顯。為進一步分析趨勢定投，我們可以分時間段研究，看看上漲、下跌、震蕩不同階段的收益結果。
（1）2003年1月2日1320點,2004年4月7日1783點普通定投收益率為13.77%，選擇20日、60日和90日均線（以下同）的趨勢定投收益率10.65%；
?。?）2004年4月7日1783點，2005年6月6日上證綜指觸及998點，普通定投收益率為-13.24%，趨勢定投收益率-1.41%；
?。?）2005年6月6日上證綜指觸及998點，2007年10月16日觸及6124點，普通定投收益率為275.24%，趨勢定投收益率272.27%；
?。?）2007年10月16日觸及6124點，2008年10月28日觸及1664點，普通定投收益率為-37.89%，趨勢定投收益率-1.59%；
?。?）2008年10月28日觸及1664點，2009年8月4日觸及3478點高點，普通定投收益率為52.98%，趨勢定投收益率49.53%；
?。?）2009年8月4日觸及3478點高點，至2010年7月2日觸及2319點，普通定投收益率-17.8%，趨勢定投收益率0.29%；
?。?）2010年7月2日觸及2319點，2011年7月29日收盤點位為2701點，普通定投收益率-2.88%，趨勢定投收益率-6.47%。
可見，趨勢定投在上漲和震蕩市，略低于普通定投，但在（2）、（4）、（6）兩個系統性下跌階段，收益遠遠跑贏普通定投和大盤。趨勢定投給基民建了智能投資工具，給具有不同的風險偏好的投資者了一個新的選擇，有較大的價值，趨勢定投在長期的反復下跌階段規避風險的作用特別突出，尤其適合牛短熊長的中國股市，實現“市場下跌，鎖定已有定投收益不縮水！市場上漲，同步享受定投增值大樂趣！”的雙重效果。
讓我們右手執定投指數基金進攻銳利之矛，左手拿趨勢定投防守之盾，保衛我們的財產，打贏這一場抗通貨膨脹的斗爭吧。
（張瑞）
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