在此輪下跌之前，基金經過前期反彈中加倉，整體倉位再次回到了80%以上。然而，高倉位的公募基金再次面對市場大幅調整走勢，這次還是基金重倉的鐵路設備、基建板塊暴跌帶動了大盤下跌。一位基金投資者對《第一財經日報》記者表示，“基金倉位"魔咒"再次顯靈，不管你信不信，我反正相信了。”

　　基金再次高倉位“迫降”

　　根據海通證券的研究報告，近來偏股開放式基金倉位雖然小幅下降，但仍保持高位。上周公布的基金二季報顯示，可比數據股票混合型開放式基金，其平均股票倉位由前一季度的82.18%降至二季度末的80.62%，減少了1.56個百分點，整體仍處于歷史中高水平上。

　　而基金二季報還顯示，多只與高鐵相關的股票進入各基金的重倉股名單中，如鐵龍物流、中國北車、大秦鐵路等。

　　深圳一基金公司投資總監表示，由于前幾年中國高鐵投資發展迅速，并且未來幾年增長較為明確，在目前全球經濟都沒有方向的時候，高鐵自然成為了不錯的投資標的。很多基金公司都在這個行業上進行了超配。不過上周末發生的“動車追尾”事故令市場開始擔心未來高鐵投資進度的不確定性，本周一不少重倉基金對這一板塊選擇了大幅度減倉。

　　對于此輪一路領跌的高鐵板塊，南京證券認為，一起事故的發生，正反映了經濟高速發展背后的多重隱憂，高速發展的同時，安全、質量以及品質的缺失正在成為公眾不斷呼吁、不斷關注的焦點。這起公共安全事件，將再度引發速度與質量的反復較量。而歸根結底，這仍然歸結為經濟發展模式的問題，更加凸顯經濟轉型的必要性以及迫切性。

　　南京證券表示，對于整個鐵路行業而言，“7·23”事故的影響將是中期且深遠的，必然使得行業發展速度有所減緩，并重點清理故有行業內的安全隱患。因此，對于該行業，短期仍宜保持觀望謹慎態度，靜待后續形勢明朗。對于一些誤傷的個股，在短期超跌調整過后，可以介入參與其超跌反彈的交易性機會。

　　方正證券也認為，事故會給高鐵板塊帶來直接影響，短期內相關上市公司或面臨下調風險，首先，此次事故暴露出的安全輔助系統問題，國內鐵路信號、安全監測系統供應商如輝煌科技、世紀瑞爾等公司受影響最大；其次，若鐵路項目建設進程推后與延緩招標，中國南車、中國北車等將受直接影響；最后受益輪軸、剎車片等國產化進程的太原重工、博深工具等公司間接影響不容忽視。

　　高鐵板塊短期風險有待釋放，方正證券建議投資者短期暫時回避高鐵板塊與相關上市公司，并表示事故不能完全否定高鐵對于社會發展的貢獻，建議中長期繼續積極關注。

　　市場短期偏謹慎

　　經歷了本周一今年以來最大跌幅的恐慌后，市場未來將何去何從？

　　華安基金認為，當前市場的主要利空因素包括四方面，分別為近期召開的中央政治局會議上，中央判斷通脹仍是當前經濟主要矛盾，下半年控通脹仍是首要任務；中央定調要堅定房地產調控不動搖；進入7月份最后一周，市場對7月CPI的預期將再度升溫，對貨幣再次緊縮（提高準備金率）的預期也可能升溫；近期中國高鐵事件對相關行業乃至中國制造業都產生負面影響。

　　華安基金認為，上述利空因素將對周期類板塊、對大盤指數產生明顯的壓制。短期市場有下行尋求底部支持的需求。

　　總體來說，華安基金對8月份市場持相對謹慎觀點，但并不特別悲觀。市場總體上仍將處于區間震蕩格局，機會主要體現在結構性和階段性。

　　目前對市場有利的短期因素也存在，一是中報業績披露仍將有不斷的業績高增長或超預期的消息出現（但一般來說，8月業績報喜的程度和范圍往往弱于7月份）；第二，當前的估值水平合理；第三，在經歷了此前的一波反彈之后，市場的活躍度上升，悲觀心理得到部分修復，資金開始尋找下半年的主力配置方向。因此市場整體上將繼續區間震蕩的格局。尋找中長期具有穩定增長的配置機會將是重中之重。

　　基于上述分析，華安基金認為此時對市場的觀點雖然謹慎但不悲觀，在市場繼續下行尋底探底的過程中可擇機加倉，關鍵在于配置方向。

　　行業配置方面，建議可適當對股價開始調整的戰略性新興板塊和優質中小盤股票的關注與配置。