下半年股指突破3000點有希望嗎？2800點為何圍而不攻，要等到什么時候，契機在哪里？圍繞著投資者們關心的話題，華安創新混合基金經理汪光成通過華安基金官方網站，于7月13日下午和投資者進行了深入交流。

　　投資者：汪經理您好！請問最近大盤連續調整，您對于后市有什么樣的看法？在操作方面會有怎樣的調整嗎？

　　汪光成：今年的市場環境與去年有點類似，但今年的環境比去年更為復雜。進入三季度，由于自然災害等的影響，通脹環比走高，壓力未減，雖然市場預期通脹將在三季度階段性見頂回落，經濟預期階段性改善，但總體上市場缺乏明確利好，緊縮政策最多只是進入穩定期、觀察期，不會出現明顯的放松。而且，由于不斷上調存款準備金率等原因，今年的資金緊張情況比去年嚴峻，目前市場融資功能突出，而投資功能不足，存量資金被不斷消耗。另外，目前外部局勢也比較復雜，美國經濟復蘇情況，歐債危機、以及中國目前周邊局勢等，為市場增添了一些變數。市場前期的調整在一定程度上已經反映了上述預期，即使輕微但積極的經濟或政策信號，都將支持市場反彈。但由于高房價、高通脹和其他經濟、社會結構矛盾疊加，下半年政策偏緊的大基調難改變，制約行情的發展，且呈現結構性的震蕩格局。在配置方面，注重政策導向，偏向于估值相對合理的周期性板塊、中長期受益于調結構穩民生政策的板塊、以及高端制造業等。

　　投資者：您好！請問創新這樣一個混合型基金，您現在股票的投資比例是多少？比較看好哪些行業？

　　汪光成：說實話，我想把創新轉變成一個成長性風格的基金，但對市場風格轉變的把握和風格與市場背離時的堅守，始終是令基金經理頭痛和備受考驗的問題。今年的市場環境與去年有點類似，但今年的環境比去年更為復雜。進入三季度，由于自然災害等的影響，通脹環比走高，壓力未減，雖然市場預期通脹將在三季度階段性見頂回落，經濟預期階段性改善，但總體上市場缺乏明確利好，緊縮政策最多只是進入穩定期、觀察期，不會出現明顯的放松。而且，由于不斷上調存款準備金率等原因，今年的資金緊張情況比去年嚴峻，目前市場融資功能突出，而投資功能不足，存量資金被不斷消耗。另外，目前外部局勢也比較復雜，美國經濟復蘇情況，歐債危機、以及中國目前周邊局勢等，為市場增添了一些變數。市場前期的調整在一定程度上已經反映了上述預期，即使輕微但積極的經濟或政策信號，都將支持市場反彈。但由于高房價、高通脹和其他經濟、社會結構矛盾疊加，下半年政策偏緊的大基調難改變，制約行情的發展，且呈現結構性的震蕩格局。在配置方面，注重政策導向，偏向于估值相對合理的周期性板塊、中長期受益于調結構穩民生政策的板塊、以及高端制造業等。

　　投資者：汪經理認為下半年股指突破3000點有希望嗎？

　　汪光成：我也希望能夠突破3000，給投資者賺錢。有可能，但關鍵取決于政策的變化。今年的市場環境與去年有點類似，但今年的環境比去年更為復雜。進入三季度，由于自然災害等的影響，通脹環比走高，壓力未減，雖然市場預期通脹將在三季度階段性見頂回落，經濟預期階段性改善，但總體上市場缺乏明確利好，緊縮政策最多只是進入穩定期、觀察期，不會出現明顯的放松。而且，由于不斷上調存款準備金率等原因，今年的資金緊張情況比去年嚴峻，目前市場融資功能突出，而投資功能不足，存量資金被不斷消耗。另外，目前外部局勢也比較復雜，美國經濟復蘇情況，歐債危機、以及中國目前周邊局勢等，為市場增添了一些變數。市場前期的調整在一定程度上已經反映了上述預期，即使輕微但積極的經濟或政策信號，都將支持市場反彈。但由于高房價、高通脹和其他經濟、社會結構矛盾疊加，下半年政策偏緊的大基調難改變，制約行情的發展，且呈現結構性的震蕩格局。在配置方面，注重政策導向，偏向于估值相對合理的周期性板塊、中長期受益于調結構穩民生政策的板塊、以及高端制造業等。

　　投資者：不知道您對下半年創新業績有沒有信心？被套快4年多了

　　汪光成：今年對恢復到四年前的凈值沒有信心，畢竟當時是6000點，但對下半年創新的業績還是有信心的。二季度組合中一些股票低于預期，損失比較大，進行了一定的調整，雖然也許效果并不一定如期望的好，但是，我想，始終保持樂觀積極的心態，不斷的努力，總會好的。

　　投資者：這兩天為什么市場震蕩這么大，上周還全線飄紅，這周就跌的這么慘了？

　　汪光成：經濟處于下行中，通貨膨脹率創新高，市場的情緒是極其不穩定的，所以政策動向和外圍市場的變化對目前這種脆弱的心理影響比較大，震蕩必然比較大。

　　投資者：您好，汪經理。我想請問您對于今年下半年股市的看法。這之前，許多機構和專家都看好下半年的市場，可是進入7月份以后，滬深兩市走勢還是讓人很糾結，所以，想請您談談您對于后市的看法，謝謝。

　　汪光成：是很糾結。今年的市場環境與去年有點類似，但今年的環境比去年更為復雜。進入三季度，由于自然災害等的影響，通脹環比走高，壓力未減，雖然市場預期通脹將在三季度階段性見頂回落，經濟預期階段性改善，但總體上市場缺乏明確利好，緊縮政策最多只是進入穩定期、觀察期，不會出現明顯的放松。而且，由于不斷上調存款準備金率等原因，今年的資金緊張情況比去年嚴峻，目前市場融資功能突出，而投資功能不足，存量資金被不斷消耗。另外，目前外部局勢也比較復雜，美國經濟復蘇情況，歐債危機、以及中國目前周邊局勢等，為市場增添了一些變數。市場前期的調整在一定程度上已經反映了上述預期，即使輕微但積極的經濟或政策信號，都將支持市場反彈。但由于高房價、高通脹和其他經濟、社會結構矛盾疊加，下半年政策偏緊的大基調難改變，制約行情的發展，且呈現結構性的震蕩格局。在配置方面，注重政策導向，偏向于估值相對合理的周期性板塊、中長期受益于調結構穩民生政策的板塊、以及高端制造業等。

　　投資者：最近看貴公司廣告，寶利、穩固、動態都在大力推，就是創新不推；不知道是什么原因呢？

　　汪光成：原因是因為二季度表現一般。一季度還可以，但二季度在個別股票上由于業績不達預期損失比較大，業績下滑比較明顯。他們幾個上半年做的比較優秀。

　　投資者：堅守十年，但我想分散投資，畢竟創新守成有余、創新不足。對公司是否投資外的行為也值得懷疑，比如怎樣杜絕內幕操作。

　　汪光成：創新是有代價的，一季度業績很好但二季度下滑的厲害，其中一個重要原因是投資的創新類公司跌的太慘！倒是那些傳統的不創新的股票表現很好。

　　投資者：汪經理，您每次回答都特別的認真，其是看了下創新的業績還好，您覺得現在凈值突破最大的阻礙在哪里？投研是一部分，是不是和這個產品的規模等其他方面也有關呢？

　　汪光成：說實話，現在是熊市，股市在一定程度上也是靠天吃飯的。規模有點大不好操作是一方面的原因，但主要原因還是覺得自己水平不高。

　　投資者：2800點為何圍而不攻，要等到什么時候，契機在哪里？您對中報業績怎么看，會有好的行情嗎？

　　汪光成：今年的市場環境與去年有點類似，但今年的環境比去年更為復雜。進入三季度，由于自然災害等的影響，通脹環比走高，壓力未減，雖然市場預期通脹將在三季度階段性見頂回落，經濟預期階段性改善，但總體上市場缺乏明確利好，緊縮政策最多只是進入穩定期、觀察期，不會出現明顯的放松。而且，由于不斷上調存款準備金率等原因，今年的資金緊張情況比去年嚴峻，目前市場融資功能突出，而投資功能不足，存量資金被不斷消耗。另外，目前外部局勢也比較復雜，美國經濟復蘇情況，歐債危機、以及中國目前周邊局勢等，為市場增添了一些變數。市場前期的調整在一定程度上已經反映了上述預期，即使輕微但積極的經濟或政策信號，都將支持市場反彈。但由于高房價、高通脹和其他經濟、社會結構矛盾疊加，下半年政策偏緊的大基調難改變，制約行情的發展，且呈現結構性的震蕩格局。在配置方面，注重政策導向，偏向于估值相對合理的周期性板塊、中長期受益于調結構穩民生政策的板塊、以及高端制造業等。
 

注意：上述汪光成先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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