隨著3年期央票重出江湖，本周央行公開市場操作鎖定資金凈回籠。分析人士對于5月是否會上調存款準備金率則產生一定分歧。

　　公告顯示，央行定于12日發行400億元3年期央票和500億元3月期央票。此為3年期央票在時隔近半年之后重啟發行。統計顯示，本周公開市場到期資金1980億元，周二央行已經回籠1100億元，再加上周四發行兩期央票，本周央行公開市場操作將至少凈回籠20億元。

　　重啟3年期央票發行對提高準備金率有哪些影響，在4月金融經濟數據公布后，市場形成觀點鮮明對立的兩派。一種觀點認為，4月通脹壓力不減，在外貿順差大增的背景下，新增外匯占款可能近5000億元，貨幣緊縮可能尚未結束，5月再次提高準備金率的概率仍較大。

　　另一種觀點認為，數據顯示經濟增速有下滑跡象，重啟3年期央票或意味著央行將延緩使用準備金率政策。國信證券分析師李懷定表示，盡管4月新增外匯占款可能繼續上升，但公開市場操作才是對沖外匯占款的最佳手段，前期公開市場操作的回籠能力已經得到恢復，在3年期央票重啟后，公開市場組合有了更大操作空間，沒有必要繼續上調準備金率。