11月以來A股市場出現大幅調整，股票基金年內收益由正轉負，而低風險債券基金表現卻依舊穩健。天相投顧數據顯示，截至11月19日，126只債券基金今年凈值平均上漲7.37%。

　　在股市大幅下跌后，債券基金的低風險特征受到投資者關注。然而，通脹背景下的加息預期，使債券基金今年預期收益蒙上一層陰影，投資者該何去何從？

　　渤海證券認為，經歷9月以來的持續調整后，利率品種和信用債收益率均出現較大幅度上升，已反映50BP 加息空間，估值安全邊際和吸引力上升。華安穩固收益債券基金擬任基金經理鄭可成接受采訪時也表示，“債券市場對貨幣政策的轉向已經有了充分預期，收益率水平提前調整到位，投資價值開始顯現。”

　　高業績基準債基誕生

　　在鄭可成看來，債券市場是普通投資者比較陌生的投資領域，而通過購買債券基金參與，就成為了明智的選擇。

　　據了解，為給投資者提供穩定收益的債券投資品種，華安基金推出了華安穩固收益基金。該基金區別于普通債券基金的最大特點，是將業績比較基準設為“3年期銀行定期存款收益率+1.68%”。這也是“目前同類產品中業績比較基準最高的產品”，充分體現了基金追求守護資產安全并超越定期存款利率的投資目標。

　　與普通債券基金相比，華安穩固收益基金是一款真正在安全墊上“滾雪球”的新型債券基金。資料顯示，該基金以“3年運作周期滾動”的方式，實施開放式運作。設定運作期期末的避險目標為力求期末基金份額凈值加上當期累計分紅金額不低于當期第1個工作日的基金份額凈值。這就相當于3年一個周期，追求財富滾雪球。

　　在3年運作期內，為實現避險目標，華安穩固收益將采用組合投資比例動態調整機制，首先確定基金的安全墊，并根據安全墊和風險乘數確定風險資產投資比例上限，最后動態調整風險資產投資比例，風險資產實際投資比例不超過風險資產投資比例上限，以實現本金安全的風險控制目標和力爭超越比較基準的收益。

　　債市處于大發展前夜

　　加息陰霾下，股市的風險日益加劇，但專家分析，最近債市連續不斷迎來投資品種，尤其是大市值可轉債是較好的投資品種。可轉債兼有股性和債性兩種屬性，防御性較好，還具備成長性。此外，隨著債券市場收益率安全邊際和估值吸引力上升，中長期利率品種已經具備較高的配置價值。

　　華安穩固收益擬任基金經理鄭可成接受采訪時表示，“債券基金的適應性比較強。在債券牛市中，債券基金可以充分發揮固定收益投資的優勢；在債市調整中，債券基金可以通過新股申購、參與增發與配股等形式，分享股票市場的收益。”

　　在他看來，債券市場正處于大發展的前夜。“目前我國債券市場以國債和金融債為主，地方政府債券以及公司債券發行較少。債權融資中直接融資的比例較小。而企業的融資也以股權為主，債權融資較少。國家“十二五”規劃即將出臺，縮短金融鏈條，發展直接融資成為一項重要任務，債券市場將獲得極大的發展。”

　　鄭可成透露，華安穩固收益債券基金將充分運用債市發展的優勢品種，通過參與新股、可轉債等品種，規避債市短期波動，以追求在本金安全風險控制目標下的穩健收益。