對于人民銀行宣布進一步推進人民幣匯率機制改革，華安基金公司認為，此次匯率的宣告，重在彈性，而非升值。從基本面上說，人民幣客觀升值空間不大。

　　華安基金指出，目前匯率背景已經發生了三個重大變化：首先，對非美貨幣跟隨美元已經大幅升值。其次，內外需相對關系已經發生了巨大變化，經常項目順差連續大幅降低。第三，對地產調控導致對資產泡沫的預期逆轉，最近一個月以來資金大幅流出，導致人民幣實際上面臨貶值壓力，人民銀行在外匯市場上采取的是買入美元回籠人民幣的操作，即使在人民幣公開市場上大幅持續凈投放貨幣，也不能抵消資金外流的沖擊，導致使得基礎貨幣緊張、銀行間回購利率居高不小。

　　上述三個方面，使得人民幣匯率無論從經常項目還是資本項目看，都已經非常接近均衡水平，而且這三個變化都是趨勢性的而不是短期的。因此，從基本面上說，人民幣客觀升值空間已經很小。