伴隨股指期貨的問世，股市ETF的“頭牌”地位正在悄然發生深遠的變化。180ETF開始顯露出股指期貨現貨配置組合中上海市場的首選配置ETF的趨勢。根據上交所統計數據顯示，180ETF自5月3日至5月7日，凈申購份額達到17.46億份，居同期滬市ETF之首。

　　近期180ETF凈申購份額數居滬市ETF之首

　　4月16日股指期貨推出之后，滬市部分品種的ETF規模繼續擴張，180ETF的規模4月19日至5月7日共計凈申購18.84億份，居滬市ETF同期凈申購份額數之首。紅利ETF同期凈申購0.52億份，50ETF同期則出現凈贖回8.34億份。

　　此前，在4月16日股指期貨推出前，滬市5只ETF基金中，今年累計凈申購份額最高的為50ETF，1月4日至4月16日共計凈申購18.83億份；180ETF次之，同期共計凈申購9億份。

　　資深基金分析人士在解析上述現象時指出，這從某種程度上說明，ETF已經從一個追求相對收益的指數基金，向為投資人提供市場配置工具的角色轉變。以上證180ETF為例，由于其從成份股覆蓋面、與上海市場相關度等方面能夠很好地代表上海市場，使得其在投資人心目中，已經從一個跟蹤上證180指數的指數基金，逐步轉化為上海市場的代表性配置工具。

　　業內人士分析，股指期貨推出后的這一趨勢未來還將延續。主要原因有三點：首先，股指期貨推出使得市場對指數的認識加強，指數作為資產配置、階段性配置市場工作的作用得到強化；其次，180ETF在股指期貨推出后將發生質變，股指期貨溢價交易為常態；最后，180作為主流寬基指數的優勢效應加強，180ETF的金礦正在為市場發掘。

　　由于在股指期貨推出后，期貨市場和現貨市場一直存在較大的點差，期現套利的套利空間較大。而要進行期現套利，就必須先進行現貨部分的配置。目前市場上還沒有滬深300ETF基金，對滬深兩市的ETF進行配置和調整。而180ETF由于股票數量、指數權重的覆蓋面較好，與滬深300指數上海市場的相關度高，成為投資者配置滬深300現貨時，代表上海市場的首選ETF。同時，“75%上證180ETF+25%深100ETF”的配置方案具有邏輯性且效果較好，成為許多股指期貨套利投資者配置現貨的最優方案之一。通過對過去一年半的日收益率序列計算可以得出，兩者的年化誤差約為0.3%，跟蹤誤差較低。