交流時間：2010年02月25日
基金經理：張偉，華安策略優選股票基金經理

問： 去年底多數機構對一季度市場持樂觀態度，從現在情況看很可能看錯了，然后認為市場可能存在跌出來的機會，但當前跌幅也不深的情況下，華安對3月份及二季度市場怎么看？

答：  目前的判斷是平衡市，個股選擇為主。3月份比較關鍵，地產的銷量數據及政策的變化將決定二季度的A股方向。如果地產銷量仍然比較慘淡，或者政策的緊縮力度不緩和，那么股市不能樂觀。反之，那就可能現在是個低點。謝謝

問： 張經理對石化行業怎么看，今后會不會有表現機會？

答： 受到成品油定價機制的制約，80美元以上油價越高煉油行業的盈利能力越下降。目前石化股的估值比較合理。謝謝

問： 當前鋼鐵股PB處于市場低端，市盈率也不高，有人說低估了，但也有人說鋼鐵股從長期看已經沒有投資價值了，張經理怎么看，是否配置了此類股票，特別是整合過后，會不會像煤炭股一樣走出大行情？

答： 個人認為，鋼鐵股缺乏長期投資價值。就拿鋼價、鐵礦石價格和焦煤價格的歷史走勢看，鋼鐵行業的利潤增長基本都被上游資源行業占去了。謝謝 

問： 國家最近又向南方航空注資15億，應該說從表面上看航空股去年走出了低谷，但國家注資，是意味著航空股危機還沒完還是有別的原因？近期人民幣升值壓力較大，上半年升值的概率有多大？

答： 主要是航空股2008年虧損太多，凈資產壓力比較大。升值的幅度不敢臆測，但是航空股是肯定受益的。謝謝

問： 三網合一，移動互聯網，從設備提供商，服務提供商，運營商，和內容提供商，哪個環節今后可能獲得比較大的收益？策略參與了沒？

答： 這是個上下游關系的行業鏈，一般來說，運營商是最末端的。

問： 股指期貨和融資融券推出在即，但市場大盤藍籌去沒有表現，原因是什么，什么時候會有行情？

答： 主要是基于目前宏觀調控收縮政策的不確定性，從年初開始陸續銀行收緊放貸了，原來市場里的資金也需重新回流銀行。造成資金面的吃緊，也好比圍城，里面的在等，外面的也在等。可能年報行情會值得期待。但總體因股指期貨出臺，期望大藍籌的驚喜，我認為不現實。

問： 中國轉變增長方式，是不是意味著今后市場股票格局比現在有較大變化，哪些行業會相對跑贏大盤？

答：  從長期看，你的判斷是正確的。重工業化進程過去后，經濟增長的動力肯定要從投資和出口轉向內需。不過這個過程是比較長。消費股、新能源新材料等行業符合這個方向。 

問： 你好，大盤藍籌最近表現不佳，今后是否會有表現？

答：  今年大盤藍籌會有表現機會，股指期貨和指數化產品的頻發，單從外圍環境看，均對其有利。

問： 張經理，你好！從去年年底到虎年開市震蕩還是很厲害，請問面對當下情形您對后市是怎么看的呢？

答： 3月份可能會有年報行情，但期望值不可過高，宏觀調控預期仍是普遍擔憂的問題。今年的波動幅度個人認為偏緩

問： 請問張經理華安策略優選現在的股票倉位是多少？ 今年的總體投資策略是如何的偏向？

答： 今年市場的結構性機會會大于整體大盤水平，總體投資還是偏重以政策性導向行業為主

注意：上述張偉先生對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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