交流時間：2009年2月4日
基金經理：賀濤，華安穩定收益基金經理

問：華安收益在客戶期盼長久后方才分紅，您認為債券基金的年分紅頻率多少合適呢？
答：自去年的4月底成立以來，本基金在不到1年時間獲得較快的凈值增長，我個人認為只要基金實現收益就應該回饋投資者?；鸾浝砭褪菫橥顿Y者服務的。至于分紅的頻率基金合同上有注明，一年不超過4次。

問：可以談一下您對基民今年債基投資的展望嗎？
答：我們對今年的債市是謹慎樂觀的。宏觀面依然支持債券市場，通縮將成為未來幾個月大家討論的熱點話題。從資金面上看銀行體系資金十分充裕將會成為市場主力。但與08年單邊上漲不同，09年債市會振蕩，有漲有跌，與此同時債基的凈值也會有所波動。債基將回歸“配置”的定位，相對08年，09年投資債基可能需要一些耐心。

問：尊敬的經理 我是南昌的客戶,我在去年下半年申購2000元華安A股,曾經二次網上詢問關于用戶積分問題,都無答復,請經理給我一個答復!
答：您好：積分為您賬戶內單個基金份額滿一萬份基金份額起記，每日累計，不同基金有不同積分規則，具體如下：華安創新：每萬份3分/天，華安A股：每萬份2分/天，華安富利：每萬份0.5分/天，華安寶利：每萬份2.5分/天，華安宏利：每萬份3分/天，華安成長：每萬份3分/天，華安優選：每萬份3分/天，華安收益：每萬份1分/天，華安核心：每萬份3分/天。

問：我是年前投入的債券基金,本是想穩定收益的,但現在已虧損很多了,我是風險厭惡型的,請問我是否該轉換成貨幣基金?
答：債券基金較貨幣基金有波動，但較股票風險低。我們的觀點是09年債市是個平衡市，不會只跌不漲，債市會提供波段操作機會。另外，債券投資的收益不光靠價格波動，債券本身有票面利息收入，因此一般來說通過一段時間持有，可以分享到債券基金凈值的增長。因此09年和08年不同，投資債券基金可能需要一些耐心。當然具體選擇什么類型基金，您可根據您的風險偏好進行選擇。

問：請問為什么最近債券基金下跌這么厲害,今年情況將如何?
答：近期由于股市回暖，證券保險資金開始從債市轉向股市，成為債市下跌的直接原因。從宏觀數據來看，銀行信貸的超預期增長，使得市場對未來經濟的預期發生改變。我們認為09年債市為平衡市，會有波動，但不會單邊運行。主要理由是國內外宏觀經濟仍處于調整周期，財政和貨幣刺激政策會減緩經濟下跌的程度，但難以扭轉經濟運行的趨勢。微觀層面尤其是上市公司整體業績仍處于下滑過程，尤其是未來披露的09年一季報，很多上市公司業績會大幅下滑，這將抑制股市上升的程度。另外，銀行體系資金十分充裕，在年初大規模放貸后，隨著貸款增速的減緩，銀行配債的需求會越來越強。債市市場經過調整會為投資者提供機會。

問：賀經理,你好,我現在有一些年終獎,但今年內不確定是否會用于投資,我準備買基金,我比較關注華安現金富利及華安收益,問華安收益A與B的區別?之間的收益有區別嗎?還有對于基金"老鼠倉",投資者應如何看待?
答：華安收益A收取申購贖回費，華安收益B不收取申購贖回費。但華安收益B會像貨幣基金一樣收取銷售服務費，銷售服務費每日在凈值中扣除。簡單來說，若中長期持有選擇A合算，若持有期小于一年則選擇B合算。另外需要注意的是，對持有時間小于一個月的投資者，華安收益A和B都會加收0.3%的贖回費。

問：賀經理你好，人家都說債市和股市是相反的，之前也咨詢過相關的基金公司，說是沒有這種說法。但我購買收益后觀察發現，好像確實債券好了股市就跌，股市漲了債券就跌，不知道您有什么見解呢？？望答復。
答：債市和股市的表現分不同階段看是不一樣的，有時同漲同跌，有時相反。最近由于股市由長期低迷開始轉暖，資金由極度厭惡風險開始轉向追逐風險，債市的資金有所分流，短期內表現為股強債弱。

問：最近銀行開始大規模放貸是否意味著通脹預期重新抬頭？
答：銀行放貸力度加大有助于抑制經濟下滑，但由于處于宏觀經濟調整周期，09年通縮的壓力大，銀行貸款增加有利于需求的恢復減小通縮的程度，但通脹概率小。

問：最近債券型的基金凈值普遍下跌，請問這種情況會一直持續下去嗎？
答：我對后階段債市是謹慎樂觀的，09年債市將雙向波動，市場超跌后將會有迎來反彈。

注意：上述賀濤經理對網友提問的回答為其個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。
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