2001年9月，首只開放式基金———華安創新證券投資基金發售，尚志民出任該基金的首任基金經理，成為中國開放式基金經理第一人。

　　時隔7年，如今已是華安基金投資部總經理的尚志民，對于當年首發時投資者提前兩三天排隊取號的空前認購熱情仍然記憶猶新。采訪中，尚志民由衷地感慨道，雖然隨后遇到并不樂觀的市場環境，但華安創新作為首只開放式基金能夠實現成功運作與不斷成長，可謂為中國基金市場的壯大打下了“第一根樁”。

　　首創比例配售先河

　　“2001年以前，封閉式基金是當時中國基金市場的唯一品種。事實上，無論監管層還是基金公司，都意識到開放式基金已經成為國際成熟市場的主流品種，也是中國基金市場的發展方向。” 尚志民對記者說。據介紹，為了實現這一對中國基金市場具有里程碑意義的創新，華安基金在華安創新推出前一年就著手進行了準備，對于公司的風控制度、投研制度等進行完善，建立適應開放式基金運作的市場營銷團隊，并建立了自己的TA系統（登記注冊系統）。

　　只許成功，不許失敗。尚志民回憶，由于是第一只開放式基金，當時包括投研團隊在內的整個公司都沉浸這種氛圍之中。據介紹，在發行之前的半年，幾乎所有的投研人員和基金經理都在不斷做著同一件事，那就是去上市公司調研然后回來討論，并在此基礎上進行模擬組合測試，多次論證之后才迎來了首只開放式基金的發行和運作。

　　針對發行規模，當時的公司內部也進行了反復討論。“由于是首只開放式基金，銷售部門預計其發行規?？赡軙黄?00億甚至更多。但當時股票市場的規模遠遠不如現在，考慮到業績和流動性方面的要求，最終還是確定了50億的規模上限。” 尚志民對記者說。

　　最終，投資者對首只開基的熱情證明了這50億的規模實在是太小了，當時很多媒體都報道了這次發行的盛況，有很多人甚至是提前一兩天去發售網點排隊拿號。尚志民回憶說，在13個發行城市中，很多城市半天就結束發行，并出現了中國開放式基金發行史上的首次比例配售。

　　基金大眾化第一步

　　首只開放式基金的發行，邁開了基金公司投資新理念的第一步，也邁開了基金業獲取外延式大發展可能性的第一步。

　　與封閉式基金不同，由于開放式基金業績好壞直接決定申購和贖回，流動性問題成為運作過程中必須隨時注意的一塊“暗礁”，基金公司的投資理念隨之發生了根本性的變革。“同樣是投資，以往我們管理封基時強調的是自下而上精選個股的投資策略，而開放式基金在自下而上進行選股的同時，還必須兼顧自上而下的行業配置，適當降低行業與股票投資的集中度。”這樣一來，又促使投研團隊發掘更多有投資價值的行業與上市公司，在一定風險范圍內盡量為投資帶來更多的收益。

　　但在尚志民看來，開放式基金對于基金業更為重大的意義，還是在于其為整個行業提供了外延式大發展的無限可能。

　　一方面，在最初推出開放式偏股基金之后，整個基金行業便以此為基礎邁開了創新的步伐。貨幣市場基金、債券基金、傘形基金、復制基金等等，基金產品不斷差異化和豐富化，為國內不同風險偏好的投資者提供了越來越多可供選擇的種類。

　　另一方面，正是由于開放式基金的出現，實現了基金公司和投資者之間的直接接觸，整個基金公司包括投研團隊、市場部門等等都能被投資者認識和了解，基金公司作為一個資產管理公司的形象也漸漸深入人心。“它將原本僅限于少數人了解的基金，變成了大眾化的理財產品，并通過此后熊市中跑贏市場的成功運作，將‘專家理財’理念逐漸傳輸給投資者，培育起一個初具規模潛力巨大的大眾理財市場。”