華安宏利股票型基金是華安基金管理公司旗下的一只股票型開放式基金，成立于2006年9月6日。華安宏利投資理念中的一個特點就是以大盤價值股和大盤紅利股為主。該基金的業績比較基準為：90%的中信標普300指數收益率和10%的同業存款利率。從業績比較基準來看，華安宏利屬于高風險高收益類基金。

      業績相對抗跌

      作為一只股票型基金，華安宏利的股票倉位一直維持在60%以上，較高的股票倉位使得其單位凈值的波動幅度也較大。華安宏利在2007年的業績表現較為出色，166.25%的單位凈值增長率使得其位列股票型基金漲幅榜的第5名，所有以股票為主要投資方向的開放式基金漲幅榜第9位；不過2008年華安宏利股票的業績排名有所下降，截至8月14日，單位凈值累計下跌了36.29%，在所有股票型基金中業績排名第26位，屬于股票型基金中表現相對抗跌的品種。

      倉位控制良好

      根據基金合同的約定，華安宏利的倉位在通常情況下為90%，但基金管理人會根據市場的實際情況調整股票資產的投資比例，最高比例為95%，最低不得低于60%。從實際運行情況來看，華安宏利的倉位波動范圍還是比較大的，其2007年第四季度之前股票倉位一直維持在88%以上，最大限度分享了牛市上漲所帶來的系統性機會，而自2007年第四季度開始，隨著市場的持續下跌，華安宏利也持續降低股票倉位，截至2008年第二季度該基金倉位已經降至63.18%，接近合同中的最低比例限制，同時也低于股票型基金平均倉位近10個百分點，較低的倉位是華安宏利股票型基金近期表現抗跌的最主要因素。

      選股能力突出

      選券方面，華安宏利也操作得較為成功，2007年能夠戰勝大部分倉位接近滿倉的指數型基金，選股能力功不可沒，進入2008年，尤其是第二季度以來，華安宏利大幅增持了采掘業股票，同時大幅減持了機械設備、房地產和金屬非金屬類股票，較好地把握了通脹背景下各行業結構的變化趨勢。

      華安宏利一直采取相對分散的投資策略。最近四個季度華安宏利的行業集中度（前三大行業占股票市值的比例）分別只有42.16%、34.39%、35.60%和38.23%，分別低于股票型基金平均行業集中度10.27%、17.28%、13.02%和11.53%，反映出華安宏利在行業選擇上還是相對比較謹慎。（作者：姚小軍）