《華夏時報》：目前已有多家基金公司以“核心——衛星”投資策略發行了多只開放式基金產品，即將發行的華安核心優選股票基金采取的也是“核心——衛星”策略，新基金與其他公司的產品是否存在不同？

      陳俏宇：傳統意義上的“核心——衛星”投資組合中，對核心資產采取的是相對消極的管理風格，通過指數化的投資獲取市場的平均收益；對衛星資產則采取相對積極的管理風格，從而實現投資增值。

      但是，結合以往基金的管理經驗和現階段的市場狀況，以及投資者的現實索求，我個人認為，在中國證券市場，對核心資產采取相對主動的投資策略，亦即通過跟蹤宏觀數據和產業景氣度等信息，對資產配置和行業選擇進行適度的動態調整，能在一定程度上控制組合風險；對“衛星”資產，采取相對“消極”的投資策略，以時間換取潛力公司的成長空間，能在獲得更大的超額收益。這也正是我給華安核心優選提出的中國式應用的新詮釋。

      《華夏時報》：越來越多的投資報告都提到現在的A股投資已進入“防御性”階段，“防御”概念對新發基金是否適合？

      陳俏宇：華安核心優選更希望能采取“積極防御”的策略。

      根據我們以往管理的經驗，通常到了需要防御的階段，如果將資產配置于低估值的行業或公司中，并不能起到規避風險的作用。股票市場的定價更多的是反映預期，因此，我們計劃采取相對激進的策略，首先力爭做到較好的倉位管理，其次不以估值為簡單衡量尺度，而是從確定性和成長性角度進行股票資產的配置。

      《華夏時報》：在國內國際經濟狀況都不太理想的背景下，您怎么判斷在未來半年乃至一年的投資方向和策略？

      陳俏宇：從我們的研究情況看，中短期投資應關注受益于通脹的行業，長期則側重受益于經濟轉型的行業或企業。

      坦率說，也許核心優選的發行規模對運用核心衛星策略的靈活性有些障礙，但我們將會嚴格按此策略進行投資操作。因為這事實上符合目前的市場狀況，如果操作得當，是一種較理想的投資策略，對階段性的投資機會不失靈活性，對經濟結構中具有持續成長性部分的機會又可抱著一種相對長期的心態去持有。