一季度以來A股的調整幅度和方式創出近十年來之最。隨著一系列重大利好消息，二季度將有望迎來一波以整體估值水平回升為基調的反彈行情。
      今年以來，藍籌股的巨額融資、大小非解禁、海外次貸危機、通脹壓力等多重利空因素的集中釋放，讓國內的市場經歷了巨幅的震蕩。6000點攔腰折斷，給市場上所有的投資者上了一堂深刻的風險教育課。在這樣的環境下，今年以來新發基金類型轉換也日趨明顯。2007年，幾乎是股票型基金一統天下，而進入2008年，從前期的債券型基金密集發行，到最近的混合型基金大舉登場，不少業內專家認為，這反映了市場的選擇脈絡，即在風險逐步提升的市場背景下，投資者將會更注重把握風險與收益的平衡，由過于激進的投資風格轉向均衡操作。
      樂觀看待反彈空間
      華安基金策略分析師昨日表示，此時下調印花稅，進一步確認了3000點附近的政策底部，從下階段市場運行判斷，可樂觀看待反彈空間，重點配置超跌明顯、具有相對估值優勢的二線藍籌股等三大類股票。印花稅的下調一方面有利于市場參與者降低交易成本，減少市場資金的凈損耗，緩解短期資金面偏緊的狀況，更重要的意義在于，將進一步恢復和提振投資者的信心，對于積弱已久的A股市場而言，可以看作是眾望所歸的雪中送炭之舉。
      從下階段市場運行判斷，華安基金認為，可樂觀看待反彈空間，不排除回到4000點之上的可能。市場經過前期的非理性下跌后，估值水平已經完全回到了合理區域，以4月22日收盤價計算，A股市場2008年平均動態市盈率已不到19倍，甚至逼近了上一輪熊市市場最低迷時期的水平。估值水平的快速修正已經將歷史累積的系統性風險基本釋放，內在的反彈動力壓抑很久之后，這幾天出臺的利好政策正好成為點燃市場做多情緒的導火索。
      不過，該分析師同時指出，中期來看，市場趨勢仍不明朗，但本輪反彈為持倉結構的調整提供了良好時機。從近期資產配置的角度而言，華安基金仍堅持其在二季度策略報告中的觀點，繼續建議重點配置三大類股票：上下游兩端的資源品和消費品；處于景氣上升期的周期性行業；超跌明顯、具有相對估值優勢的二線藍籌股。
      指數型基金“卷土重來”
      在目前的點位出該政策，對市場無疑是重大的利好，短期內市場有望形成一波行情，可望達到4000—4200點。專家表示，結合證監會和交易所的有關新規定，可以看出政府對之前市場最為關注的資金面和交易成本的問題，態度已經有實質性改變。另外，最近國際股市持續好轉，對中國A股市場也能起到很大的促進作用。市場最困難的時期應該已經過去，投資者應理性面對大盤的漲跌。
      市場人士認為，印花稅下調，可以重新恢復市場聲勢，目前市場背景下正是指數型基金“揚眉吐氣”之時，而滬深300指數又是反映滬深兩個市場整體走勢的 “晴雨表”，具有良好的市場代表性。