面對歷史罕見的暴跌，作為A股市場最大的投資者，公募基金無奈只能選擇大幅減倉以規避風險。面對二季度，多家基金策略報告都持謹慎樂觀的態度。面對一觸即發的反彈行情，眾多基金都是手握重金等待入市時機。

      紅紅火火的大牛市進入2008年卻一下子變成了"猛熊"，這也是基金等機構投資者始料不及的。證監會周日出臺有關大小非減持政策也未能挽回市場頹勢，滬指3000大關今日終于失守，僅僅六個月的時間，股指就遭"腰斬"。基金也在這輪歷史罕見的暴跌中損失慘重，一季度346只基金合計虧損達到6475億元。雖然如此，多數基金展望二季度時還是持有謹慎樂觀的態度，認為隨著估值水平日趨合理，不確定因素漸漸清晰，A股有望迎來中期反彈。

      基金們對通脹的擔憂也是導致此次暴跌的原因之一，因為如果通脹不能得到有效控制，調控政策必將更加嚴厲，上市公司業績不可避免也會受到影響。但多家基金二季度投資策略報告都認為中國經濟"硬著陸"的可能性不大，CPI將高位見頂回落。宏觀調控有望在控制通脹和促進經濟增長之間達成均衡。國投瑞銀認為二季度盡管通貨膨脹仍將高企，但總趨勢可控甚至將溫和回落，企業盈利增長預期仍然強勁。華安基金認為在中國經濟軟著陸可期、中長期看好、上市公司基本面依然健康的背景下，市場的過度悲觀反而孕育了新的機會。

      估值水平日趨合理，加之未來幾個月新增解禁股流通壓力將顯著減輕，眾多基金都認為在二季度A股有望迎來一波反彈，但反彈力度有限。

      遇到罕見"猛熊"，基金無奈只能選擇大幅減倉以規避風險，根據統計，一季度全部基金股票投資倉位為74.68%，相比去年末降低4.74%，但同時基金手里也多了大把現金，偏股型基金銀行存款及清算備付金達到3284.8億元。此外春節前后獲批的多只基金先后進入發行期，僅本周新發行和正在發行的新基金就達到18只?？梢哉f基金現在是手握重金，厲兵秣馬等待入市時機。