華安把自己的策略報告定名為“山坳上的價值”，他們認為“高估值”并不必然和“高估”畫上等號，A股市場作為“新興＋轉軌”市場，對國際市場形成的顯著溢價具有客觀上的合理性。針對2008年行情的演變趨勢，華安基金預計，年初市場在經過充分的休整和蓄勢后，將有能力再度上行并挑戰新高，指數運行總體將呈現“慢牛”格局；二季度前后市場可能進入一個相對敏感的階段，一旦宏觀緊縮政策出臺、次貸危機的進一步蔓延或上市公司盈利增速不達預期，上述風險因素都有可能導致股指出現一定幅度的調整，整體下半年走勢預計將以高位震蕩為主。過去近三年，國內資本市場出現了加速發展的勢頭，盡管在估值上存在結構性的偏高。但站在歷史的角度這些變化是合理的。從長期看，A股市場目前還處在資本市場漫長歷史發展的山坳中，“價值發現和價值創造”仍將是貫穿于未來行情發展的主線。