編者按：去年以來，隨著資本市場發生轉折性的變化，基金行業呈現出快速發展的趨勢?；鹜顿Y的財富效應日益顯現，基金規模迅速擴大，基金賬戶開戶數持續增長。

　　廣大投資者在購買基金的同時，也更加渴望了解基金公司自身的發展情況、投資策略等。
 
    在此種情況下，我們搜狐財經頻道策劃了“華東基金行”這個活動，進一步拉近投資者與基金公司之間的距離。

　　主持人：各位網友大家好，我是搜狐財經理財頻道的主編王影，很高興請到了華安基金管理有限公司的總裁俞總作客我們這次的訪談節目！下面我們先請俞總跟大家打個招呼。

　　俞總：各位網友，大家好！

　　主持人：俞總，我們這個訪談的主要目的就是想讓投資者對我們華安基金公司有一個全面的了解，所以我們想先請您對我們公司做一個簡單的介紹。

　　俞總：華安基金管理公司應該說是國內第一批成立的基金管理公司之一，至今已經是第九個年頭。目前媒體朋友在做基金業十周年的活動，對我們華安來講也是一種美好的回憶。

　　主持人：俞總，我們公司在十周年的時候會舉行什么特別的活動嗎？

　　俞總：會，那時候也需要許多媒體朋友的支持，我們現在已經成立了一個專門的小組，會做一系列的活動，大的可能會分為三個層面：一個是對外，跟我們的投資者、我們的持有人做一系列的互動活動；第二方面，我們也會跟相關的媒體朋友舉行一個行業發展趨勢的大型論壇活動；另外，對內來講，員工、股東也會有一個互動活動。

　　主持人：三個方面的。

　　俞總：對。

　　主持人：俞總，請您介紹一下華安基金的整個產品體系吧，因為這個可能投資者會比較關心一些，包括我們產品的特點和整個投資規劃。

　　俞總：從產品來講，華安目前有11個基金。

　　主持人：體系比較全。

　　俞總：對，比較全，有股票型基金，也有配置型基金，也有貨幣型基金，同時我們也有國內第一個QDII的也就是投資全球的產品。同時，在股票型基金里面除了有主動型以外，我們還有被動型的指數基金。應該說，初步完成了一個比較完整的產品系列，也能夠基本滿足客戶的理財需求。但我認為這僅僅是起步，未來我們還會在產品的創新跟產品全球化的投資方面加大力度。

　　主持人：關于基金QDII這方面能跟我們重點介紹一下嗎？包括您所說的全球化這方面有哪些重點的投資計劃呢？

　　俞總：作為基金管理公司來講，如果它只能投資于一個地區的、只能管理一個地區的或者是只熟悉一個地區的市場的話，我認為可能它要真正成為全球或者地區有影響的基金管理公司是會有缺陷的。當然，現在看來我們為什么會有QDII這個概念，無非就是我們的外匯還是處在管制的體系下，所以才會有QDII跟QFII的概念。但是對我們基金管理公司來講，QDII只不過是一個產品，更多的我們認為我們是用國際的視野、全球的視野去看我們的業務，然后去拓展我們的業務。從這個角度來講，我們更多的是關注怎么樣投資于全球，通過QDII這個載體。所以我更多的認為，整個基金業未來會對全球的投資越來越關注，華安也不例外。

　　主持人：咱們近期有什么產品的發行計劃？

　　俞總：有?？赡苊襟w朋友也知道，包括網友們也會知道，現在獲得QDII資格的在基金業內已經有七家，我們去年作為試點已經發行了一個，最近我們都在積極準備第二個、第三個。我們原來在做第一個的時候只是在嘗試著做，現在做我們更多的是從產品的系列角度去考慮，所以我們近期會有一些產品推出，這一方面依賴于我們自己的努力，另一方面也需要投資者的認同，我相信不遠的將來將會有產品投向市場。

　　主持人：我們期待著。我還想問俞總一下，前兩天南方基金推出了QDII產品，進行網上申購時遭到了瘋搶，我們認為基民還是帶有一定的盲目性的，您怎么看待這個事情呢？

　　俞總：我是這樣看，南方基金能夠成功發行他們的第一個QDII產品，我認為是這樣的，第一應該說南方的管理能力和南方的品牌還是得到市場認可的。另外一點，應該說從我們QDII產品去年第一個推出，到我們國家第二個產品的推出，應該說這是一個市場在成熟在被認識的過程中，也就是說QDII的產品實際上已經逐步得到老百姓的認可。這一次得到老百姓的認同，我個人認為有理性的這一面，就是我剛才講的，當然也有可能一些投資者并沒有深刻了解這個產品，也有可能是進去了。我在想無論是我們也好，或者是其他的基金管理公司也好，在這方面會做好投資者的各種工作的，確實要盡量把這種盲目進去的比例降低，這可能是我們基金公司責無旁貸的責任。

　　主持人：因為好像目前的市場就是這樣，比如有一只基金剛剛推出就遭到一些搶購，當然并不見得真正適合這個投資者。

　　俞總：確實是這樣，我也是這樣看。像今年以來，基金對基金持有人的回報還是蠻可觀的，高的可能高于150%，就是低的可能也在70%到80%。當然，從基金的業績比較來看這個差異還是蠻大的，70%跟150%是有本質差異的，但是如果把基金的收益跟其他理財產品來比較的話，可能它還是相當可觀。所以從這個角度來講，給投資者一個財富的效應是比較明顯的。在這種情況下，投資者現在認購基金踴躍，我認為這個可能是一個因素。從好的方面來講。我認為這種財富效應確實有效激活了投資者的理財意識，我認為投資者的理財意識實際上可以從他的投資行為升級這個角度來看。原來的投資者，比如說中國老百姓在20年前更多的是投資于存款，接下來就投資于國庫券，再接下來就投資于各種債券、國債，有一部分投資者投資于股票，有一部分投資于基金了，但是現在投資于基金的老百姓比例越來越高。

　　主持人：還有一部分老股民也轉化成基民了。

　　俞總：有許多股民原來自己做得也不錯，但是比較下來以后，收益還是基金高，管理還是管理基金比管理股票要來得輕松，所以從這個角度來講一部分股民也過來了。我認為這是好的一面，確實基金代客理財這種信托體系下的產品是適合老百姓長期理財的。但是，我們認為每年都有70%或者以上的收益率就不是一種常態。所以從這個角度來講，我個人認為投資者對基金的認識進入了第一步，可能還會有第二步、第三步，第二步他可能還會認識基金也會不賺錢，也會跌盡凈值，這在我們熊市的時候已經有所體現。但是我們現在進來的許多投資者可能沒有經歷過熊市，所以給他的感覺都是賺錢的，從這個角度講，未來當市場調整的時候，當基金的凈值或者是基金的收益率不盡如人意的時候，可能這個時候投資者就會認為基金也不行，這是第二步認識。到第三步，我認為就是真正成熟的認識會到來，長期理財還得投資基金這種理財產品。當然我認為不僅僅基金是唯一的理財產品，但是這個過程會過來。不管怎么樣，這是一個積極信號，基金得到老百姓的認可，這是由于第一波的財富效應給有效激發出來了。

　　主持人：俞總，前面您也提到了，有關投資者教育的問題。我想問一下，華安基金在近兩年在投資者教育這方面有過哪些舉措呢？

　　俞總：這個問題是很重要的，我認為你問得相當好。確實，作為基金管理公司來講，我們需要投資者，這是毫無疑問的，投資者的投資行為也會隨著市場的變化而變化，我認為這也是正常的，怎樣引導投資者理性的投資行為？我認為理論上說起來我們應該讓他了解收益風險的這種關系。我個人認為，如果對投資者有正面的影響，我認為與其說教育投資者，還不如教育基金管理公司自己。所以在開展投資者教育活動當中我們公司的理念首先是這樣，我的行為如果是正確的話，投資者至少可以得到正面的信息，如果我的行為是有偏差，然后跟投資者教育，股市有風險，要謹慎，我認為這都是一句空話，這是我們第一個理念。第二個理念，我認為基金這個產品確實有時候收益會很高，但同時它是風險的溢價所產生的收益，所以風險也是相當大的。從這個角度來講，我們希望投資者跟我們共同成長。所以我們在今年有這樣一個活動——財富萬里行，主題就是想跟投資者長期走下去。因為從華安這樣接近十年的歷程來看，從第一天買華安的基金到現在，回報率都相當高。比如說華安第一個開發的基金——華安創新，成立已經六年了，到這個月就是六年，這個產品是01年開發出來的，那時候正是牛市的尾巴，然后就是進入漫長的熊市，現在又回到牛市。我們也確實發現了這樣一批投資者，他從開始的時候就買到現在，一直持有到現在，六年下來，他的回報率差不多是在400%，也就是4倍了，收益率還是相當可觀的。同樣我們還有第一個封閉式基金，成立到現在，回報率超過900%。也就是說，如果你長期持有一個基金產品，你在選擇好基金管理公司，在選擇好基金產品以后，你長期持有，這種長期的財富效應還是很明顯的。

　　主持人：俞總，您覺得教育投資者首先要教育好自己，咱們公司在這方面都是怎么做的？我們是不是對基金經理這方面有一個比較嚴格的監管體系和流程？

　　俞總：確實是這樣。我們是從三個方面來規范自己的：理念上來講，我們說創新是我們發展之動力，合規是我們發展之基石。你要跟投資者進行互動，我剛才講了，你自己的行為首先要合規。第一，首先我們自己對自己有個理念的支持，就是說我對投資者是個什么態度，我在公司里講我們要善待每一位投資者，正是因為有這些投資者，才有我們基金業的今天。如果說這個行業的發展是誰在起主導作用，我更多的認為是基金持有人，有他們才會有我們這樣的市場，才會有我們基金管理公司施展業務、施展能力的平臺。所以我認為善待每一位基金持有人是我們第一個層面的理念，我對我們公司的員工都是這樣要求的。第二個層面，我們在內部投資研究板塊、市場營銷板塊、后臺運行板塊都是這樣，都是這樣嚴格的業務流程管理和制度管理。你去看國外比較優秀的資產管理公司也好或者是金融業也好，它有許多優秀的做法是值得我們學習的。這里邊有一個很重要的點就是運行，運行是不是規范？運行規范、運行合規是你基業常青的一個基礎。所以我們在第二層面要求每個崗位的員工不僅僅投資要規范，我們的銷售也要規范，我在跟我們一線的同志講，現在市場很可能幾句口號就可以把投資者給叫進來了，說我們的華安怎么好，我們的華安會厚待你們每一位投資者，可能每一位投資者就會進來了。當時我說，我們作為專業理財機構，可能你要給他做財務安排、做財務規劃，能夠讓他認同你的投資理念，認同你的理財規劃，可能他對你公司的認同就是長久的。

　　主持人：這不光是賣產品了。

　　俞總：對，不光是賣產品，實際上我個人認為我們可能首先是賣服務，我的服務他認同了，他的產品才會認同我的產品，這是第二層面的。第三層面，就是跟投資者的互動。我們現在有一系列的活動在組織，比如剛剛講的財富萬里行，我們已經組織了幾百場的活動了，未來我們也可以跟媒體朋友一起互動。在這方面，我們覺得有許多生動的例子證明長線是金這樣一個道理。就我自己的體會，跟投資者的互動，我把對投資者的教育理解為跟投資者的互動是一種長期的。

　　主持人：俞總，剛才我們也提到了關于服務這一塊，我還想問一下，目前基金公司在成長期大家比的都是銷售能力，后期基金業的競爭很多都是體現在服務水平上面，我們在客戶服務方面會不會加大這方面的投入？因為前期爆發式的增長造成了很多公司客戶服務面臨很大的挑戰，我相信我們華安基金這邊也應該有這樣的問題，關于客戶服務這方面的。

　　俞總：你這個問題問得相當好，可能我回答你這個問題可以展開一點。就像你剛剛講的，基金的規?，F在對于許多公司來講都是爆發式的增長，實際上無論是人才，包括設備、內部制度建設等等各方面，可能在年初都是沒有預想到的，各方面的準備來說，有的公司會準備得充分一點，有的公司的準備會欠缺一點。我個人認為，這次爆發性的增長，可能對于基金管理公司來講，剛才這個問題還是表面的，實質的問題我認為更多的會在兩個理念上要有一個質的飛躍才能吻合這個市場的發展：第一，投資理念、投資的管理模式都要有一個質的飛躍，你才能適應。原來的基金管理公司可能就是幾十億，甚至是一兩百億就是比較大的了，現在規模大的都是上千億，甚至接近兩千億，這是一方面，管理模式和投資理念都要有質的飛躍，你才能適應這個市場。另外一個理念的變化是服務理念的變化，現在投資者認同你了，你這個時候怎么樣去把你的企業文化傳遞給他，把你的服務理念傳遞給他，這是我們要提升服務理念的，或者是把市場需求很現實的放在我們基金管理公司面前。

　　在解決了這兩個理念的問題之后，實際上其他的問題我認為可以迎刃而解，像短期的硬件跟不上，比如說呼叫中心原來只有10個人或者是更少，現在只是說是不是增加到100個或者是增加到150個，我認為這些問題都可以迎刃而解了。所以從目前來看，我認為各個公司都在這方面花了很大的精力，同樣我們華安也在這方面在加大投入。

　　在這里，作為華安基金管理公司總經理，要向各位投資者和各位網友說聲對不起。確確實實，由于在這方面準備不充分，可能有許多跟持有人的溝通在渠道上有一定的障礙，但是我們正在積極準備，我相信不遠的將來就可以解決這個問題。確實，有時候如果信息不對稱，比如說你一個電話打進來，如果打通的話，你就是100%的接通，如果打一個電話進來沒接通，這就是100%的不通。對一個公司來講要有一個接通力，還要有一個數據作為支撐。在這方面我認為還是有很大改進空間的，我們不僅僅是通過呼叫中心跟我們的持有人和潛在客戶進行溝通，我們現在通過短信，通過今天這樣的活動跟投資者進行互動，同時我們也出了電子刊物以及紙制刊物，就是在拓寬跟投資者的溝通渠道。我相信未來我們在這方面還會進一步投入，加大跟投資者的溝通渠道。

　　主持人：應該說其實電子商務這方面也算是渠道的一部分。

　　俞總：對。

　　主持人：華安基金在電子商務方面一直還是處于比較領先的位置。電子商務方面應該也是華安基金公司一個重點發展的方向。現在看來，網上直銷這部分在基金銷售渠道方面占的比重越來越大了。

　　俞總：確實是這樣，就像你剛才講的，華安基金在電子商務方面是走得比較領先的，我們在這方面的投入除了早期的投入以外，最近又在加大投入。應該說我們是這樣來看的，未來電子商務的空間，就我們來講，我們的判斷還是越來越大，怎么樣拓展銷售渠道這方面我們是把它作為一個戰略板塊來考慮的，這是一個。但是我們不僅僅是把電子商務認為是一個銷售渠道，我們還把這認為是跟投資者互動的通道，所以這方面我們還在進一步優化，比如說最近我們網頁的改版，我們電子商務后面的IT硬件的投入最近都投入很大。在這方面，我們也希望網友給我們提更多的建議，來改善我們這一塊。從我們的角度來講，我們希望華安的電子商務能夠更受投資者的歡迎。

　　主持人：俞總，網上銷售這一塊您這邊有統計嗎，這兩年上升的比重每年有多少？

　　俞總：具體的數字我記不得，但是比重在逐步提升。

　　主持人：應該增長還蠻快的？

　　俞總：對。這一塊現在從海外的數據來看，昨天我跟一個歐洲的大的保險公司在溝通時候，他們稱為 E Insurance ，我們稱為 E fund ，E Insurance從他們的角度來看，我也問了這個問題，他們認為在不同的地區、不同的區域會有不同的發展空間、發展速度，比如說他們公司在澳大利亞有比較好的發展，反而倒是到了歐洲相對來說發展并不是很快，我認為這可能是跟區域的溝通習慣還是有關系的。同樣我們自己也有感覺，也是有數據證明，電子商務在南方地區跟北京相比來講市場的深度和廣度會大一些。

　　主持人：經濟發達地區好像好一些。

　　俞總：對，相對好一些。我們認為這一個渠道無論是對我們基金管理公司也好或者是投資者也好，如果他信任網上交易是安全的話，或者這種信息溝通是安全的話，我相信這是一個很好的平臺。

　　主持人：很便捷。

　　俞總：對，很便捷。

　　主持人：俞總，我還想問您一下，關于華安基金的品牌建設方面，我們這邊有沒有什么打算呢？

　　俞總：我是這樣看，目前的基金管理公司好像大家表面上都在拼比規模，誰的規模大誰就排在前列了，但我相信未來的基金管理公司的競爭不會僅限于規模，規模僅僅是一個指標而已，但是我相信競爭可能會在這幾方面：第一，你的產品業績、基金的業績表現如何；第二，產品的市場適應性，就是你的產品是不是適合市場；第三，品牌營銷，你的品牌如何；第四，你的服務質量如何。我們公司實際上從今年以來，一直在關注這幾個方面，規模我們倒是不在乎，好比我們現在為什么會把一些基金關著，也就是這樣一個道理，或者說我們有的基金沒有做生動的持續營銷，也是這樣一種安排，實現確保業績，我們公司認為業績重于規模，我們是這樣認為的。你剛才講到的問題是如何樹立華安的品牌，從我們這個角度來講，我剛才講了，我們跟老百姓互動的財富萬里行，這樣一個活動實際上也是在向老百姓傳遞這樣一個信息。我們作為基金業的一個成員之一，我們是希望自己成為基金業里面的一個長跑的領先者，而不是一個短跑的高手。從這個角度來講，我們希望跟投資者是一個長期的雙贏局面。但是在達到這個之前，實際上我們要體現這樣幾個方面的理念：第一，要實現對投資者的誠信，怎么樣能夠跟投資者互動起來，首先你要誠信。這實際上跟人與人之間處理關系一樣，如果你跟你的朋友是非常誠信的話，實際上你們的關系處理起來就很簡單。同樣我們認為我們跟投資者的關系也是這樣的，我們要誠信。第二，你要專業，不能說你人是厚道的，但是你的能力是不專業的，作為一個專業機構來講肯定是不現實的事情。第三，你要務實。我甚至開玩笑說，我們每一位員工都是農民，你要精心耕作才會有明天的良好收獲。這樣做就要踏踏實實的，無論是做營銷也好，做投資也好，做研究也好，或者是后臺做運行的，做TF、FA的也好，都得踏踏實實、認認真真、兢兢業業地去做。從這個角度來講，務實是至關重要的一個品質了。但是除了前面講的誠信、專業、務實，還不夠，還需要什么？創新。創新是發展之動力，如果一個公司創新的能力有限，可能你也會被市場淘汰，所以我們就是想樹立這樣一種形象——誠信、專業、務實、創新，這樣一個公司的品牌。我也希望我們的網友們能夠跟我們互動起來，讓我們這樣一個品牌能夠樹立起來。

　　主持人：謝謝俞總！我覺得通過俞總的介紹，可以看出我們華安基金公司真的一直是把我們投資者的利益放在首位的。在訪談最后，我們想請俞總，作為一個專業的投資者，對我們的網友們以及廣大投資者們提供一些理財的建議，另外也想請您談一下對現在市場的看法。

　　俞總：作為這個行業的一員，我個人認為目前的市場點位5000多點確實已經不低了，這次市場是從1000點起來的，到現在已經是5000多點，也就是說5倍多了。市場總是這樣，從幾乎沒有泡沫，這是熊市的時候，到泡沫慢慢起來，是進入牛市。我認為現在的5000點肯定比1000點要大得多，如果一定要量化，現在就是比1000點時候大5倍。是不是5000點是到頂？我看不見得。

　　主持人：您覺得還有空間。

　　俞總：是不是5000點是這一輪牛市的頂，我認為不見得。當然我也不是說市場是沒風險的，現在大家還可以進，我個人認為是因人而異的。有的投資者哪怕是1000點進去都是有風險的，因為他可能是年老的收入有限的老同志，更適合他的可能是買一些國債、買一些存款產品等等一些低風險的產品，因為對他來講，這些錢是用來養老的，理論上來說他投資可以謹慎一點，也就是說1000點也是高的。如果買的基金收益確實是1000點，當然這一輪下來絕大部分投資者還是賺錢的，尤其是投資基金的還是賺錢的，但是你的風險收益偏好不同你會選擇不同的產品，這是我剛才講的一個絕對例子，對一個老同志來講。同樣對一個現在收入比較可觀的，我不知道你的收入情況怎么樣，假設你現在日常支出只占你收入的20%甚至更低，也就是說現在你有錢用于理財規劃，我個人認為你還是要進入這個市場的。但是你的進入要是長期行為，千萬不要想是不是年底能到6000點或者是到8000點，如果到8000點我就有差不多40%的收益率或怎么樣，在這種收益率的情況下我是進去的，我認為你如果有這個想法可能會有所失望，因為市場不是隨著你的意志而轉移的。我認為不同的投資者要自己判斷，千萬不要把生活的錢投進去，我希望真正是理財，怎么樣把手上的財富進行一個合理的安排。所以我認為首先你的財富要有這樣的空間，同時你又準備是長期投資的，那么我認為收獲肯定是會有的。

　　主持人：謝謝俞總！我們今天的訪談到此結束。

　　俞總：謝謝諸位！