和訊網基金頻道9月13日榮幸地邀請到華安基金管理有限公司華安寶利配置基金經理袁蓓女士，作客和訊基金沙龍，與投資者交流關于“穩中求進者的基金選擇：進享股漲榮華，退守債息安逸”等話題。

    嘉賓簡介：

●基金沙龍嘉賓：袁蓓女士，華安基金管理有限公司華安寶利配置基金經理。

　　精彩觀點：

　　·我對長線的理解是值得長線投資而不是一定要長期持有，如果有更值得長期投資的品種為什么不換呢？

　　·金融是最持續分享高速經濟增長的行業。

　　·牛市里的正常調整，但市場中短期風險也在提高。

　　·基金拆分主要是為了滿足投資者對低單位凈值的偏好。

　　·相對A股港股還是比較便宜的。

　　·征收基金分紅稅暫時與市場發展階段不相符。

　　·隨著牛市步入中期,配置點債券型基金是更保險的辦法。

　　·買基金的主要指標應該還是歷史凈值表現和近期公布的季報數據，如倉位和重倉品種等。

　　精彩回顧

　　大勢研判：3季度看好資源和節能減排板塊

　　網友：9.11大盤暴跌,你認為是正常調整還是階段性高點出現？

　　華安基金公司袁蓓：大家好很高興有機會和大家在這里交流。牛市里的正常調整，但市場中短期風險也在提高。

　　網友：請問基金經理對短期如何的波段操作,現在看來市場的風險比較大,面臨調整的時候,基金和基金投資者該怎么處理?

　　華安基金公司袁蓓：對于波段操作于定義有點關系，從基金的角度很少會做特別短期的波段操作，但也會適度的去參與。

　　網友：基金都在講要長線投資,但長期投資一般指多長？

　　華安基金公司袁蓓：我對長線的理解是值得長線投資而不是一定要長期持有，如果有更值得長期投資的品種為什么不換呢？

　　網友：您認為目前那些行業或者股票屬于持續成長性類別的?

　　華安基金公司袁蓓：從目前的信息來看，很多細分行業都比較持續，最主要的原因還是整個宏觀經濟的增長比較持續。

　　網友：華安3季度看好什么板塊？

　　華安基金公司袁蓓：資源和節能減排。

　　網友：請問您是怎么選股的,一般側重哪些領域？另外對近期有色金屬板塊怎么看？

　　華安基金公司袁蓓：選股的標準有很多，我更偏好于持續的成長性。

　　網友：對金融板塊比如,浦發銀行、等,我看寶利也持有看好類似股票。能否幫忙分析一下基金如何進行判斷與操作?

　　華安基金公司袁蓓：金融板塊對于基金來說是長期配置品種，只是不同階段配置比例有所差異，金融是最持續分享高速經濟增長的行業。

　　網友：特別國債曾經被認為是大利空,2000億特別國債投向民間,您認為對市場的影響有多大？目前看好像沒有什么實質的影響,后期會逐步顯現嗎？

　　華安基金公司袁蓓：從影響來看，市場并沒有看到短期的巨大影響，如果持續一段時間這種影響可能會顯現，但需要觀察，至于有多大，我個人認為，沒有持續的其他政策，其影響不大，所以還要觀察是否有其他的緊縮政策。

　　網友：現在港股在高位,投資還有風險嗎?

　　華安基金公司袁蓓：相對A股港股還是比較便宜的。

　　網友：市場有傳聞會收基金分紅稅,你怎么看待這個問題?

　　華安基金公司袁蓓：收稅目前暫時與市場發展階段不相符。

　　網友：可否談談對投資債券的看法？主要受什么影響比較大？

　　華安基金公司袁蓓：個人認為，短期還有風險釋放的空間，可以多關注未來三個月的經濟數據和緊縮政策。債券投資主要是受宏觀經濟特別是物價和利率的影響，當然供求關系的變化也有特別重要的影響。

　　網友：股指期貨對市場的影響,什么時候推出,對基金的影響有多大?

　　華安基金公司袁蓓：對不起我不知道什么時候，對基金的影響主要體現在對市場的影響上，我個人認為不會改變市場的趨勢，但會對短期產生一定的沖擊。

　　網友：現在很多基金規模都太大了,請問基金經理,在規模上,業績和規模的關系？

　　華安基金公司袁蓓：個人認為從目前的市場來看，基金規模高于10億低于150億，都比較適宜運作。在這個范圍內，基金績效和規模的相關性并不太大。

基金操作策略：震蕩市可關注債券型基金

　　網友：“進享股漲榮華,退守債息安逸”好句！怎么個進享,怎么個退守？

　　華安基金公司袁蓓：簡單點說就是波動性比較大的股票市場預期比較好那么就多投點，不好就多轉到債券一些。

　　網友：債券型基金上半年表現并不耀眼,可不可以這么認為：隨著牛市步入中期,配置點債券型基金是更保險的辦法？

　　華安基金公司：可以這么理解。

　　網友：您怎么做投資？

　　華安基金公司袁蓓：這個問題回答起來可能有點復雜，如果簡單的打個比方可以說有點象農民耕種，不同的是農民伯伯是春播秋收，基金經理是今天的努力為了未來的收益。

　　網友：大盤高位,我想轉換到貨幣市場基金了,聽基金經理的建議。多謝!

　　華安基金公司袁蓓：如果您有把握找到換回來的時點是可以的，我個人不建議您全部轉。

　　網友：“華安基金公司袁蓓：如果您有把握找到換回來的時點是可以的,我個人不建議您全部轉?！?是不是仍然看好大牛市呢？

　　華安基金公司袁蓓：忽略中短期是這樣的。

　　網友：因為我一直都在投資基金,我關注您如何判斷2008年基金和相關市場的表現？

　　華安基金公司袁蓓：我個人的理解，基金的存在就是專業分工的要求，所以從省心省力的角度來說，還是應該首選基金，從收益的角度來說，應該還是不錯的，當然要是用過去兩年的標準來衡量可能就比較難了。

　　網友：震蕩市大家都更加關注基金的收益了,請問應該如何保持好的收益呢？買基金主要看什么指標呢？

　　華安基金公司袁蓓：首先要梳理一下自己對投資回報的期望、對風險的承受能力，然后判斷基金的類型是否符合自己的需求，主要的指標應該還是歷史凈值表現和近期公布的季報數據，如倉位和重倉品種等。

　　網友：怎樣選擇定投的時間點。如果選擇不好剛好每次買進都是高位,那樣豈不是很郁悶？

　　華安基金公司袁蓓：理論上從長期來看定投是比較均衡的，當然短期會有差異，也許您可以做個統計看看每個月市場或基金的月度高點和低點主要集中在哪些區間，如果統計的數據比較長應該比較均勻。

　　網友：我還是喜歡價格低一點的基金,這樣長期投資,有成就感覺,從小到大,寶利基金現在多少錢呀?

　　華安基金公司袁蓓：從心理上來說絕對價格低的基金似乎是安全一些，但本質上還是看基金類型、倉位和投資組合的結構。

　　網友：現在基金有很多排名，有沒有簡便一些的選基辦法？

　　華安基金公司袁蓓：最簡單的方法就是排名了。不過您可以自己先做些篩選后再排名，這樣可能每天需要看的數據少一些。

　　網友：都說封基是現在的洼地,可是高折價仍然在持續,感覺也不是很好啊！但是消除高折價之后的風險好像仍然蠻大的。請問投資封基有沒有什么好的指標辦法？我希望的是保本。

　　華安基金公司袁蓓：單從有折價來說的確是有洼地的，但是折價率的變化可能反映了投資者對市場整體風險的判斷，我沒有做過具體的研究，僅供參考。

　　網友：您說市場中短期風險在提高,基金投資者在遇到這樣的情況下,如何進行操作。多謝。

　　華安基金公司袁蓓：主要從品種和倉位上控制。關于華安基金基金經理要考慮的永遠是未來。

　　網友：能否簡單介紹一下寶利基金,怎么前面看到還有金牛獎,是很好嗎?

　　華安基金公司袁蓓：寶利是典型的靈活配置基金，05和06年我們都很幸運的在投研團隊的支持下，獲得了金牛基金的稱號。這也激勵我們更加努力的做好未來的投資工作。謝謝大家。

　　網友：寶利基金近期的收益似乎比前段時間表現好,這是為什么？基金的業績會有周期性嗎？

　　華安基金公司袁蓓：也許吧，市場風格也有輪動?。?/P>

　　網友：你們現在的股票債券的比例是多少？

　　華安基金公司袁蓓：最近一期的公開信息是二季度末的數據，股票64%，債券27%。

　　網友：我在寶利去年12月分紅時候買的,現在收益不錯。每年90%的收益,還要分紅對嗎,我希望再投資持續做下去。什么時候分紅,還要12月嗎?

　　華安基金公司袁蓓：根據基金合同，寶利每年實現盈利的90%以上都要分紅，所以您可以多留意一下我們的公告。

　　網友：請問,基金拆分是好是壞？我應該繼續持有還是賣出換手？

　　華安基金公司袁蓓：基金拆分主要是為了滿足投資者對低單位凈值的偏好。

　　網友：支持女基金經理。在工作過程中,女基金經理不多,男女在思考問題上會有差異嗎?

　　華安基金公司袁蓓：應該是有差異，但是沒有本質上的差異。

　　網友：寶利連續幾年都是金?；?基金經理的壓力會不會壓力很大。現在基金業績怎么？

　　華安基金公司袁蓓：看得淡一些，也就無所謂了。對于基金經理來說永遠要考慮的是未來。