基金投資策略　　

　　劉新勇認為　散戶很難戰勝基金

　　自己投資股票好還是買基金好

　　劉新勇介紹說，今年上半年基金跑輸了市場，但是到現在為止大部分基金又跑贏了市場。與散戶投資者相比，基金具有研發和團隊優勢，再一個是信息優勢和資源優勢，還有整個管理流程，都能夠保證機構投資者對散戶的比較優勢，因此長期能夠跑贏市場。劉新勇建議，在目前的A股市場環境下，基金規模過大將會帶來投資運作上的障礙，因此投資者應選擇規模適中的基金，這樣一定會帶來超額收益。

　　買老基金好還是新基金好

　　此外，對于很多投資者青睞便宜的基金和新基金，劉新勇認為這是一個誤區。他分析說，老基金有兩個優勢，一方面它有一個運作的記錄，更容易使投資者了解這個基金和把握這個基金；另一方面，在目前的情況下，老基金持有一定的股票倉位，大家看好這個市場，他又有倉位的話，老基金漲幅至少能跟上市場甚至超越市場。因此，投資基金不是要看貴或者是便宜，而是要看收益率。

　　如何選擇合適的基金

　　隨著股票市場大熱，目前市場上各類基金也是日漸繁多，如何做基金投資，如何選擇適合自己的基金，這成為眾多投資者關心的問題。華安基金區域經理袁宇鵬介紹，做基金投資，應注意三大策略，一是要做基金轉換；二是要做基金組合，雖然基金經理把住了風險，但投資者亦要控制風險，基金組合就是起這個作用。第三是做定期定投，投資者可根據自己的情況，定期投入一個額度，長期收益將非?？捎^。

　　互動平臺　　

　　新一輪牛市不是"擊鼓傳花"游戲

　　提問："5·30"之前，4300點是很多機構投資者看空的點位，為什么過了2個月以后機構投資者又認為這是牛市新一輪的起點？是不是機構在做"擊鼓傳花"的游戲？

　　劉新勇：與"5·30"之前的4300點相比，目前的4300點根本不一樣。

　　其一，目前市場交易量下來了，兩個市場加起來才1000多億；其二，那些垃圾股已經打回原形了，一些業績優良的藍籌股和"白馬"股取得了比較好的回報。

　　今年上半年，一些業績很差的股票出現了暴漲，市場成交量也達到了3000億，甚至有一天4000億，這是很不正常的。不到一個月的時間市場就可以"擊鼓傳花"，整個換水一遍，這肯定是不正常的，所以我覺得前期包括印花稅在內的調控非常到位、非常正確。

　　但從目前的情況來看，宏觀調控可以改變市場幾天的波動，但是不會改變市場的趨勢。在投資者看好市場趨勢的情況下，每一次市場的下調都是進場的最好機會。

　　ST股也應看基本面取舍

　　提問：我前期持有的ST股票，現在還在深套中，我是否應該拋掉這個ST股票去買"白馬股"？

　　劉新勇：事實上，我們華安也有ST股票，我覺得ST的股票應該是風險很大的。但如果你對他的基本面分析得非常清楚，也沒有多大的風險，所以說投資一定要建立在研究的基礎上，如果研究不清楚，自己沒有把握，投資這些股票風險是很大的。因此，我奉勸這位朋友，如果你很清楚這家公司肯定會發生很大的變化，現在拿著沒有多大的問題。但如果你當時是聽消息說這只股票要上漲，但是不知道上漲的任何理由，現在這個公司也沒有任何的變化，如果是這樣等著不如買藍籌股或者是"白馬"股。因為你沒有任何把握，這只股票只是在市場上隨波逐流漂來漂去，你拿著這個東西干什么呢？還是要區別對待。

　　本報記者　孫君成