“從市場發展階段來判斷，成長股無疑是當前最值得關注的一類股票。” 華安中小盤成長基金經理劉光華日前在接受記者采訪時開門見山地提出了這一觀點。華安中小盤成長基金由基金安瑞轉型而成，在剛剛過去的3月份中，基金安瑞是封閉式基金的月份增長率狀元。而在整個第一季度，該基金勇奪小盤封閉式基金季度增長率冠軍，在全部封閉式基金中排名第二。

　　成長股不簡單出自成長行業

　　與去年四季度大盤藍籌股一枝獨秀不同，今年以來的行情呈現出熱點多元化的特征，成長股成為基金經理聚焦的焦點。A股市場在基本完成了股權分置改革后進入了一個全新的時代，市場的效率和活力被大大激活，但還遠不能說是完全有效的。正是由于這一原因，為基金經理去發掘“成長性好、價值低估”的股票投資機會提供了理想的空間。

　　劉光華分析指出，中國經濟的高速成長使得各行業普遍存在著較高的成長機會，一些在國際市場上可能成長性并不高的行業在中國A股這一新興市場上仍然有著高速增長。因此，從某種意義上而言，成長股并不簡單出自信息技術、生物醫藥等普遍意義上的成長行業。2006年我國GDP增速為10.7%，這是連續第四年保持了兩位數的增長，而從今年前2個月的統計數據看，估計今年仍將是一個快速增長的年份。這樣的宏觀經濟環境支持有核心競爭力的企業實現盈利持續、快速增長。

　　劉光華表示，若單從華安中小盤成長基金相關契約所追求的長期目標來看，醫藥行業無疑是最具有典型性的，這一行業中小市值的公司占大多數，行業成長性也較高，但這并不意味著華安中小盤成長將只投資在某些特定行業。從行業配置角度，華安中小盤成長將基本根據比較基準對應的行業權重進行配置，而根據國家的產業政策、國內外經濟環境、行業生命周期等，來作出判斷，2007年，市場對3G、鐵路、銀行等行業寄予較高的成長預期。

　　自下而上精選個股

　　與行業配置基本選擇“標配”不同，在個股選擇上，華安中小盤成長則將繼續發揮華安基金在“精選”方面的優勢，充分挖掘個股機會。劉光華表示，從選股角度來看，一種是在選定高增長行業后，挑選行業內的龍頭公司來納入組合。另一種挑選成長股的思路是，采取自下而上的方式，通過精選個股來構建組合。其邏輯是：有的行業成長性一般，但行業中存在成長性非常好的個股；或者有的行業較小、行業特征不鮮明，采取自上而下的方式可能會忽略這些行業，這時自下而上精選個股的方法就更適用。

　　資深研究員出身的劉光華已經在基金經理的崗位上是一個名副其實的“老將”，多年增強型指數基金經理的經歷讓劉光華相比其他基金經理在行業配置上有著更多的實戰經驗和積累，而依托華安強大的投研平臺和雄厚實力，“自下而上”的個股精選能力仍然是華安基金經理的“招牌”。今年以來，華安基金管理公司交出了一份漂亮的業績單，綜合業績排名前列。(張 哲)