由于資產類別和地區的多樣化，在同等風險的情況下，全球投資組合應該比嚴格意義上的國內投資組合能帶來更高的收益，或者在風險水平降低的基礎上提供相似的收益。聰明的投資者，已經開始利用海外市場的美景，來組合自己的投資。

　　投資跟著大鱷走。當越來越多的投資機構將眼光投向海外，大筆的資金也開始在國際市場上分啖一杯羹的時候，你還在國內市場躑躅不前嗎？

　　如果說QFII為國際投資者打開了中國市場的一扇門，那么QDII則向中國投資者敞開了國際市場的一扇窗，通過這扇窗，我們看到了更大的機遇和風險，而聰明者，已經開始利用這扇窗外的美景，來組合自己的投資。

　　為什么要進行全球化投資

　　中國是全球經濟最有活力的地區，增長迅速，吸引了大量的海外資金前來投資。在這種情況下，我們有必要把資產配置到全世界，做全球化投資嗎？

　　這個問題可以從兩個方面來分析。首先，傳統的投資組合理論告訴我們，進行全球化的投資組合是非常有必要的。舉個例子來說，如果前幾年投資者把資金全部投資在國內的A股市場上，其結果多半是要出現嚴重虧損的。而如果我們把一半的資金放到美國股市上，這部分資金多半會有盈利，另一半雖然也會出現虧損，但兩者相抵，損失肯定沒有把錢全砸在A股市場上大。當然，如果把錢全部投在美國股市上，收益或許會更好，但風險也大了。趕上9.11恐怖襲擊的時候，美國股市的跌幅遠遠大于中國A股。如果我們只投資于一個地區，那么可能的結果要么漲，要么跌。如果我們投資于兩個不大相關的市場，像中國和美國，則可能出現4種情況，中國和美國市場一起漲，中國和美國一起跌，中國漲美國跌，美國漲中國跌。當中國和美國一起漲、一起跌的時候，分散投資的作用無效。但當一漲一跌的時候，組合投資的作用就發揮出來了，這時候收益會變得更平穩（即風險有所降低），理論上說，收益率也會更高。

　　國際上很多基金產品的收益率要高于國內的基金產品，而且風險相對較低，原因在哪里？就在于這些基金能夠在全球配置資產，能夠分享不同地區發展不均衡所帶來的投資機會。

　　其次，我們也可以看一下全球制造業的發展趨勢。在全球化的影響下，制造業發生了革命性的變化，以往所有零部件全靠自己生產的制造模式已經被全球采購所替代，帶來的結果是產品的成本降低，質量提高。

　　理財也是這樣，世界各地都有很好的理財產品，我們為什么不能選擇更好的產品，倆為自己服務呢？舉例來說，美國的長期國債收益率在5％以上，遠高于國內3.5％的水平。而且美國的加息周期基本結束，未來存在降息的可能性，這對債券市場無疑是重大里好，一旦降息成為現實，美國國債的價格將上升，給投資者帶來遠高于市場利率的收益。而中國的國債收益率正處于歷史低點，未來有提高的可能性，這就意味著國債的價格有可能下跌。顯然，現階段購買美國國債要比中國國債預期收益要高。

　　再比如香港市場上的大多數H股，都比國內A股市場上相對應的股票價格低，購買H股顯然比購買A股合算。同樣，國內也有很多產品頗受境外投資者青睞，比如大幅度折價交易的封閉式基金等。

　　在國內金融市場尚不完善、能滿足投資者需要的理財產品仍很匱乏的情況下，進行全球化理財的現實意義更大。因為只有到全球市場上，才能找到最適合自己需求的產品。隨著國內金融市場的開放和外匯管制的放松，在全世界配置資產已經不再遙遠，，實施全球化理財正在成為現實。

　　全球化投資需要配置市場和決定貨幣

　　建立好全球化投資的思維，投資者可以重新考量調整自己的投資組合。調整可以分兩個步驟來進行，一是決定投資市場的配置，二是決定手中所持有的貨幣幣種。

　　市場配置是最復雜的配置。全球資產配置專家的建議是，對于普通的剛剛接觸國際市場的投資者來說，市場配置不妨簡單，比如除了本國市場之外，精選兩到三個具備增長潛力的國際市場，以便于研究和把握。

　　"我認為，投資者應該更多的關注成熟市場。因為新興市場風險更大，也不容易獲得信息。" 華安國際配置基金管理團隊之一蘇圻涵博士表示，"比如美國市場、歐洲市場以及正在復蘇的日本市場。"

　　尤其是日本市場，由于上市公司的整體盈利率提高，個人以及企業的信心在增加，同時房地產也有從谷底回升的跡象，因此業內統一認為日本經濟復蘇的跡象已經比較明顯，它也代表了整個亞洲股市的增長潛力。

　　蘇圻涵博士還特別提示了美國股票市場的走勢。根據相關統計，美股的市盈率處在比較低的水平，上市公司的增長值得期待。

　　與此同時，當投資組合分配決定從國內走向全球舞臺時，投資者還必須要管理好匯率風險。一旦人民幣可以自由兌換，投資者直接面對海外市場，就可能改變美元資產的絕對優勢，持有多幣種資產成為可能，因此匯率的決定和對沖顯得特別重要。

　　"通常，貨幣變動可以通過對沖，如貨幣遠期合約、期貨、期權或掉期交易來得到消除。" 蘇圻涵博士告訴記者，"但個人投資者的力量有限，無法自由利用這些工具，因此最好是通過投資相關基金來實現。"

　　事實上，在海外，一些國際市場基金已經成為投資人新寵。畢竟，一般投資人要自行完成全球化布局，所需具備的理財知識與各地區的產經研究等，都比投資國內市場更多也更復雜，因此若非"大內高手"型投資人，很難獲得成功。而通過基金是跨出全球投資的第一步是最簡單的方式。

　　全球化投資可梯級入門

　　在一些相對比較成熟的國際市場上，全球化投資已經成為投資者的最佳選擇。他們通過持有各類基金，來尋找分布在世界各地的投資機會，如英國、荷蘭的投資者已經長期持有一部分海外資產，相反，越是相對欠發達的國家，投資者在自己資產中配置的海外投資比例相對較少。可以想見，在未來，隨著外匯管制政策的進一步寬松，隨著國際市場的大門進一步向中國投資者打開，全球化投資同樣會成為大勢所趨。

　　熱身運動已經開始。在建立全球化投資思維的同時，投資者可以根據自己的投資規模，適當嘗試一些與國際市場接軌的投資，為未來的真正的全球化時代做好準備。

　　適當參與一些外匯交易是最簡單的方式。如外匯寶、期權寶、遠期外匯買賣等已經在境內市場紅紅火火的投資方式，培養自己對于匯率風險的認識。比如一個簡單的因私購匯買入日元的動作，可以通過外匯寶交易來兩個步驟完成，充分利用日元和美元的匯率波動來節省支出。

　　一些與國際市場掛鉤的結構性產品同樣可以選擇。這種存在保本設計的產品適合那些對某個國際市場感興趣，卻又無法完全承擔該市場風險的投資者。如荷蘭銀行推出的新興市場債券掛鉤產品是看好新興市場的發展，而日經225指數連動結構性存款則是力圖分享日本經濟復蘇帶來的成果。

　　全球化投資最直接的途徑則是選擇全球化配置的基金。據悉，全球化基金可投資基金數量高達上千種，投資人買一種全球組合型基金，即可建構全球各類基金組合，無須再費心篩選各國各類型基金，也無需勞心勞力了解各國的產經研究資訊，全部由基金經理人根據經濟形勢更換基金，保持最佳的投資組合配置。

　　目前在國內，可以選擇的全球化基金也已經浮出水面。如國內首只基金QDII產品---華安國際配置基金，其所募集的資金將投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，投資范圍主要覆蓋股票、債券、房地產信托憑證、商品基金及中國證監會允許投資的其他金融產品；而在招商銀行最新發售的全球精選貨幣市場基金，則是在全球眾多的美元貨幣市場基金中，綜合各項指標，通過所謂"精選"來確定其投資組合，而且可以用人民幣來認購。

　　而這只是揭開全球組合型基金進入中國市場的一個序曲。但投資專家同時提醒，國際市場上的基金品種紛繁蕪雜，同樣需要在其中精心挑選。投資人在選擇全球組合型基金時，不妨先了解各基金經理人的操作策略、基金的投資定位與資產配置狀況，是否與你的投資目標、風險承受度或你期望的布局方式相符，以保證資金以最安全有效的方式，投資到你最感興趣的國際市場上。