近日，外幣基金和銀行外幣理財產品都將目光對準了海外股市，作為兩種不同類型的投資產品，外幣基金和外幣理財產品各有絕招。

　　投資境外資本市場成熱點

　　近日，外幣基金和銀行外幣理財產品都將目光對準了海外股市。

　　進入秋天以來，投資海外資本市場成為理財產品市場的熱點，多家銀行分別推出掛鉤海外股市的理財產品。同時，首只外幣基金也橫空出世。

　　深圳發展銀行上海分行最近推出一款投資期限為兩年的“聚財寶”飛越計劃。該產品與新華富時25中國指數和日經225指數掛鉤，在到期本金保證的同時，投資者可通過投資該產品參與目前最具發展前景的兩個市場——中國和日本。據深發展有關人士介紹，該產品的預期年收益率為5%，與兩年期定期存款3.06%的年收益率相比顯得頗有吸引力。

　　而外資銀行更是掛鉤海外股市理財產品的先行者，荷蘭銀行目前正在發售的“投資大師優選組合掛鉤結構性存款”，所掛鉤的對象就涉及巴菲特旗下的伯克夏—哈撒韋股票、羅杰斯國際商品指數等，可以讓內地投資者分享大師們的投資成果。東亞銀行也在9月18日推出一款掛鉤港股的外幣理財產品，入選的股票分別是香港電燈、和記黃埔、中國石油、建設銀行、中銀香港。

　　從9月27日起，匯豐銀行有限公司將在內地九個城市推出一款與一籃子亞洲地產股票掛鉤的保本投資產品，此次匯豐特別選取的四個地產發展公司的股票，分別為長江實業、新鴻基地產、太古‘A’和在新加坡交易所上市的香港置地。匯豐這款產品投資期限為18個月，最低申購金額為兩萬美元，投資期內不設提前贖回，到期日可獲得100%本金保障，以及與籃子內股價表現相掛鉤的潛在回報。

　　相對于銀行推出的掛鉤型的外幣理財產品，9月13日起，內地首只QDII外幣基金——華安國際配置基金正式開始發售。這只基金將投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，覆蓋股票、債券、房地產信托憑證以及商品基金等主流金融產品。從此以后，投資者將可以通過外幣基金的方式投資海外資本市場。

　　外幣理財：使用更靈活

　　掛鉤海外股市的銀行外匯理財產品投資，標的一般是境外股市的股票、股指等，依靠標的波動的變化來獲取收益。據介紹，這類產品都設有一定的投資期限，但并不是完全沒有流動性，如有些產品規定，在一定期限內，投資者可以按照一定的條件贖回。在收益率方面，一部分產品是上不封頂的，回報通常取決于所掛鉤的一籃子股票的區間表現。

　　銀行推出的掛鉤型理財產品，基本上是銀行在境外市場上期權交易的一種對沖，對于銀行來說，可以憑借自己對于境外資本市場的了解，購買一個股票組合或者股指的期權，同時通過募集投資者的資金作為相應的對沖。這類產品的投資期限通常為一年半到兩年，這是股票的特性所決定的。

　　目前市場上的股票型產品大致有兩種。第一種是與指數表現掛鉤。例如與恒生指數、新華富時指數掛鉤，發售銀行通常會選擇內地投資者比較熟悉的指數以減少營銷時的障礙。由于指數的波動幅度一般而言較單只股票小，因此產品的收益率相對要低一些，但市場風險也稍微小一些。

　　第二種是與數只股票價格表現掛鉤。發售銀行通常選擇在中國香港上市的內地紅籌公司，因為其股票價格和運作較A股市場來說，比較合理、透明和規范，信息披露也比較及時，而且國際金融市場上也能提供與這些股票相關的金融衍生產品報價，有利于產品收益率的確定和發售銀行風險的對沖。產品的收益率可以有上限，也可以不設置上限，如果投資者風險承受能力較高，完全可以選擇不設置上限的掛鉤股票產品，充分享受資本增值的成果。

　　因此，對于投資者來說，如果銀行的判斷準確的話，將能獲得比一般QDII產品高得多的收益。與這樣的收益相比，投資者需要承擔的風險比自己直接投資境外市場要小得多。

　　不過，與外匯基金產品相比，盡管掛鉤海外股市的銀行外匯理財產品的購買和贖回更加靈活方便，但是這類產品多數并沒有保本承諾，風險較大，投資者要慎重考慮。

　　外幣基金：投資面更廣

　　作為中國首只QDII外幣基金，華安國際配置基金于9月13日正式發行，根據國家外管局批準的額度，該基金首次募集規模上限為五億美元。

　　華安國際配置基金也是中國首只以外幣認購的基金產品，認購者須以美元認購，最低認購金額為5000美元。該基金四年持有零手續費和五年本金保證的保本承諾的規定，成為該基金吸引投資者的亮點。

　　該基金采取聯合監督制度，由工商銀行和匯豐銀行分別負責監督境內外資金流入流出和投資運作全過程，基金投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，投資范圍主要覆蓋股票(10%至60%)、債券(20%至70%)、房地產信托憑證(0%至15%)、商品基金(0%至15%)及中國證監會允許投資的其他金融產品。

　　業內人士表示，華安國際配置基金的發行，是境內投資人第一次真正參與到全球資本市場中。對投資人來說，擴大了理財渠道和投資范圍，有機會分享全球經濟增長的成果；對基金管理人來說，將可以通過全球化的資產配置降低投資組合的風險，規避因為投資單一國家帶來的系統風險，提高投資業績。  但是購買基金外匯理財產品，投資者只能使用自有外匯。外匯局還規定：個人認購或申購基金的，不得直接使用外幣現鈔，只能使用本人存放于境內銀行的外匯存款。境內機構不得以債務性外匯資金認購或申購基金。

　　還需要注意的一點是，基金本是流動性很強的產品，但華安國際配置基金的流動性略遜。該基金的投資周期為五年，基金每月只有一次贖回機會，且在保本期內贖回費率相對較高，這對投資者的資金期限提出較高要求。