現鈔是具體的、實在的外國紙幣、硬幣。當客戶要把現鈔轉移出境時，可以通過攜帶方式或匯出。但是當客戶采取“匯出”時，由于現鈔有實物的形式，銀行必須將其出運至國外，運輸費用將由客戶承擔，表現為“鈔賣匯買”（客戶賣出現鈔、買入現匯）。可見現鈔不能變成等額的現匯，如果要把現鈔變成現匯，客戶將在外匯金額上遭受一定的損失。

　　現匯是指賬面上的外匯。它的轉移出境，不存在實物形式的轉移，可以直接匯出，只是賬面上的劃轉。現匯支取現鈔時，由于匯入方已經承擔了運輸費，因此現匯可以支取等額的現鈔。但是一旦取出就變成了“鈔”而不是“匯”了。

　　外管局一直鼓勵持有現匯、限制持有現鈔，因為現匯作為賬面上的資金比現鈔更便于外匯管理。

　　上周，外匯管理局《關于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）的正式發布。同時，昨日，我國首只QDII外幣基金——華安國際配置基金獲批5億美元的QDII投資額度，并將于近日通過工商銀行等銷售網點向個人及機構投資者進行定向募集，最低認購金額為5000美元。

　　值得注意的是，《通知》稱，境內個人和機構認購、申購基金，以及贖回或分紅時，應通過銀行辦理；認購、申購基金時，居民只能使用本人存放于境內銀行的外匯存款，不得直接使用外幣現鈔?，F鈔和現匯到底有什么區別？什么樣的投資者更適合投資外幣基金？

　　華安基金目前正在全國各地做基金發行的預熱工作，負責廣東片區的區域經理張祺告訴記者，目前工行的客戶反應非常熱烈，預計最快本周就可正式接受認購。但實際上很多投資者手中持有的都是外幣現鈔而非現匯，要在轉換后才能參與。

　　此前工行、中行、交行等多家商業銀行已經推出了相應的境外理財產品，投資者可以人民幣直接購匯委托銀行進行境外投資，到期后本金收益再度結匯成人民幣，而預期收益在5％左右。

　　但是購買基金外匯理財產品，投資者只能使用自有外匯。外匯局還規定：個人認購或申購基金的，不得直接使用外幣現鈔，只能使用本人存放于境內銀行的外匯存款。境內機構不得以債務性外匯資金認購或申購基金。同時，個人因基金贖回和基金分紅所得的外匯資金，由銀行劃至其外匯存款賬戶。個人不得從境外證券投資外匯賬戶直接提取現鈔或結匯。境內機構因基金贖回或基金分紅所得的外匯資金，由銀行劃回其原外匯賬戶。

　　張祺告訴記者，現匯和現鈔主要區別就是現匯可以自由地匯往國外，但現鈔不可以。華安國際配置基金是真正意義上投資境外市場的基金，所以必須用外匯。投資者手中的外幣現金和在銀行的現鈔賬戶需要轉換為外匯才能參與投資，轉換后金額將有所縮小。

　　很多投資者并不熟悉，銀行賬戶中的外幣資產是“匯”還是“鈔”，這些可以通過向銀行咨詢即可得知。

　　目前，個人憑借身份證一年有2萬美元的購匯額度，投資者也可以將人民幣直接換匯后參與投資外幣基金。

　　提示一：到期保本長期持有最合算

　　華安基金副總經理邵杰軍告訴記者，由于是國內首只基金QDII，因此在最初產品設計的時候就設置了“保本”的原則，以結構性保本票據的形式，由著名投行雷曼兄弟提供保本的保障。

　　投資者需要注意的是，保本是到期保本，意思是必須持有滿5年才能得到保本的保障。如果中間贖回的話，不僅不能保本，還要支付高額的贖回費用。其中，一年內贖回費率最高，為2.75％，逐次遞減，4年后免贖回費。

　　由于是保本基金，基金的流動性就打了折扣。華安國際配置基金在合同生效后6個月開放贖回，贖回日為每月最后一個境外工作日，而且8個工作日前提交贖回申請，贖回后15個工作日內才能到賬。

　　基金打開后，在第一個5年保本周期內不接受申購，新接受申購的也不提供保本。

　　邵杰軍表示，華安國際配置基金較為適合個人投資者而不是機構投資者參與，特別是有固定外匯收入來源并有一定風險承受能力的人。

　　提示二：匯率風險并不明顯

　　由于人民幣處于升值周期，許多投資者擔心持有美元資產會因此遭受匯率變化的損失。實際上，這并不是基金QDII的主要風險。

　　根據首只基金QDII的設計，基金參與的是全球的股票、債券、房地產信托憑證等市場投資，而非單一的美元市場?；疬\作時，會將部分美元資產兌換為其他外幣資產進行投資。例如在人民幣匯率采用浮動機制后，雖然對美元升值，但是卻對歐元貶值，匯率風險會分散。

　　邵杰軍表示，從歷史上看，匯率在5年保持單邊走勢存在較大不確定性，投資者對匯率變動不用太擔心。

　　華安國際配置基金之前模擬組合投資的年回報率在10％左右，較銀行的QDII收益率為高，但這并不能代表未來的收益率。因為高收益是和高風險并存的，風險承受力不高的投資者應謹慎。