目前，華安國際配置基金正在國內熱銷，發行2周，募集規模直線上升。上周日，在工商銀行河南省分行舉辦的“國內首支外幣基金理財沙龍講座”上，來自華安基金管理公司的區域經理黃勤給投資者介紹了外幣基金的投資細則，并回答了大家的各種提問。

　　一、外幣基金是什么基金？

　　外幣基金，是人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下有控制地允許境內機構投資者投資境外的制度安排。

　　作為我國第一只開放式基金的設立者，華安基金管理公司在此次發行國內第一只外幣基金的競爭中再次拔得頭籌。據了解，華安國際配置基金的投資范圍將涵蓋全球主要市場的股票、債券、房地產信托憑證以及商品基金等主流金融商品。

　　該基金為契約型開放式基金，主要是針對具有一定風險承擔能力的機構和個人投資者定向募集，募集幣種限定為美元，最低認購門檻為5000美元。

　　據了解，為控制境外投資風險，華安國際配置基金選擇了國際知名投行——雷曼兄弟擔任其境外投資顧問，并由境內基金托管人工商銀行和境外資產存管人匯豐銀行，共同監控資金的流入流出和投資運作的全過程，以確?；疬\作的安全和透明。同時，雷曼兄弟金融公司還將對該基金的投資本金進行5年期到期100％保本。

　　從去年6月至今年4月，華安基金管理公司曾運用約10億美元按照上述投資目標進行了模擬試運行，年收益達到了10．55％。

　　二、為什么要到海外投資？

　　據統計，目前國內基金最新規模已經達到4800多億份基金單位，超過了基金在去年年底的總規模，投資者對基金的熱情，并未因5月高潮的過去而跌落。在國內基金投資市場一片看好的情況下，為什么要選擇將錢投到海外呢？

　　華安基金管理公司區域經理黃勤認為，投資理財一個最為重要的原則，便是“不要把雞蛋放在一個籃子里”，要進行多種組合來有效規避風險。實際上，任何投資都會有風險，關鍵是看風險和收益是否匹配。

　　通過對資金進行全球配置，有效地降低風險。而對于個人投資者而言，這種投資方式也為他們提供了新的規避風險方式，使他們在中國投資的風險能夠有所弱化。

　　此外，中國公司不斷在海外上市，中國民眾理應從中獲益。如2003年到2005年間，中國石油累計上漲310％，攜程網2003年在納斯達克上市以來累計上漲207％。除此之外，海外市場本身也充滿投資機會，美國房地產信托憑證行業協會指數累計上漲95％，道瓊斯－美國國際集團商品指數累計上漲55％。

　　三、為什么在這個時期推出外幣基金？

　　答：首先，得到了監管部門的批準。由于目前中國外匯儲備持續升高，當局也希望通過這種方式減輕外匯壓力。另外，美聯儲加息周期也顯現出結束的跡象，這對于我們華安國際配置基金投資的四大市場有利，能夠使我們在股票、債券上獲得較高的回報。

　　四、外幣基金有沒有匯率風險？

　　由于外幣基金通常選擇美元為投資貨幣，目前人民幣升值壓力巨大，普通投資者選擇美元基金必然會對匯率風險有所顧忌。

　　黃勤認為，由于投資者具體情況不同，所面臨的風險也不同。如果投資者直接用手中現有美元認購和贖回外幣基金，基本上不存在人民幣匯率風險。

　　另一種情況是用人民幣購匯后再投入市場，這必然會涉及到匯率問題。人民幣對于美元存在一定的升值預期，但從歷史數據來看，很少有兩種貨幣的匯率能夠在5年的時間區間內保持單邊走勢。在這種推理下，在基金的投資周期到期時，人民幣對美元的匯率走勢也難以確定。屆時，投資者可以根據人民幣對美元的匯率，自由選擇持有美元或者換成人民幣。

　　此外，華安國際配置基金的推出應該把人民幣對美元的升值壓力放在一個國際環境中來考慮，歐元、日元等其他貨幣同樣經歷著這種壓力，并且超過人民幣的升值幅度。由于外幣基金在全球市場投資，恰恰能夠受益于不同地區貨幣升值的好處。即便出現溫和升值，根據模擬投資模型計算，外幣基金仍能帶來超過國內固定收益投資的收益率。

　　五、華安國際配置基金如何投資？

　　答：外幣基金投資不僅僅看單個投資品種，更重要的是對整個國際經濟形勢的判斷。例如，商品基金投資和全球ＧＤＰ的關系密切，我們不會只盯準一個行業，而是會廣泛地投資。如果全球經濟表現好，商品基金的收益也會相應高一些。對于股票投資則采用自上而下的選股策略，從全球股市選擇價格低于價值的股票作為收益資產投資的備選對象。同時，注重考慮股票對應上市公司的管理層因素。對于房地產信托憑證投資，該基金主要投資于納入美國房地產信托憑證行業協會指數、公開掛牌并且市值超過3億美元的房地產信托憑證。

　　六、買外幣基金和其他外匯理財產品相比是否劃算？

　　隨著外出留學、旅游的增多，中國民眾持有外幣、進行外幣消費的人群也在不斷擴大；這必然涉及到民眾外幣資金保值增值的問題，而目前，外幣的投資渠道主要有外匯銀行存款、投資Ｂ股、炒匯和銀行外匯理財產品等。

　　華安國際配置基金管理團隊認為，投資者直接將外匯存銀行收益偏低，按照目前的外匯存款利率，美元2年期稅后只有2．6％的收益。而中國Ｂ股市場由于缺少機構投資者的支持，也很難成氣候。而目前銀行外匯理財產品屬于儲蓄替代產品，它的投資范圍，決定了其收益接近于境外固定收益產品，并非投資產品。對于變幻莫測的炒匯，風險之大無異于刀口舔血。

　　如果把目前市場上各種外匯投資品種按照風險進行排序，則直接存銀行風險最小，理財產品次之，但這兩項投資都存在一個收益不高的問題，炒匯雖然高風險、高收益，但普通百姓并非都能承受得起。在這種情況下，外幣投資基金便有了生存空間。

　　七、如何認購華安國際配置基金？河南

　　答：投資者可以到工商銀行網點和華安基金管理公司理財中心和電子平臺上進行認購。該基金的認購募集規模上限為5億美元，在認購達到額度后自行停止。