相關數據顯示，截至2006年6月末，我國外匯儲備已達到9411億美元，居民和機構的外匯存款也已經達到1610.2億美元，外匯理財的需求日益擴大。近日，QDII產品快速擴容，讓投資者頗有些目不暇接，銀行的代客境外理財產品和QDII外幣基金，到底誰更有吸引力呢?

　　專家表示，盡管一般人將目前銀行推出的代客境外理財產品與基金公司推出的外幣基金都稱為QDII，且兩者都投資于境外市場，但兩者還是有著很大差別的。

　　外幣基金收益率更高　　

　　銀行首批代客境外理財產品有不少是掛鉤外匯市場匯率走勢，特別是投資者相對熟悉的歐元兌美元等品種。這些產品的最終收益率并不簡單隨著匯率的變化而呈正相關變動。而QDII外幣基金則主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場，投資范圍包括股票、債券、房地產信托憑證、商品基金等，基金收益基本與所投資資產類綜合表現呈同向變動，能夠使得投資者真正實現資產的全球配置，分享全球經濟增長的收益。此外，從歷史數據來看，外幣基金的收益率水平要高于銀行已推出的代客境外理財產品。

　　銀行產品匯率風險更大　　

　　外幣基金以美元認購，而銀行境外代客理財產品則大多以人民幣認購（也有部分銀行有以美元認購的產品），且周期大都在1年以內。在近期人民幣升值預期十分強烈的背景下，潛在的匯率風險就成了銀行代客境外理財產品面臨的主要潛在問題。按照目前人民幣在遠期市場的走勢，銀行代客境外理財產品面臨著大約年化收益率近3%的潛在損失。這樣來算，代客境外理財產品要達到6%以上的年收益率，才能與人民幣理財產品收益基本相當。而目前美元基準利率為5.25%，要想超過這個收益還要保證低風險，在設計上有相當難度。

　　與之不同，外幣基金則以美元認購，贖回獲得的也是美元，基金本身不存在匯率風險，投資人到時可以按照當期匯率走勢自主選擇持有美元或者兌換為人民幣。而以首只外幣基金———華安國際配置基金為例，其第一個投資周期為五年，雖然目前人民幣對于美元存在一定的升值預期，但從歷史上看，匯率在五年的時間區間內保持單邊走勢存在不確定性，因此，該基金投資周期到期時，人民幣兌美元的匯率走勢也難以確定。