基金經理 尚志民

　　工商管理碩士，10年證券從業經驗，曾在上海證券報研究所、上海證大投資管理有限公司工作，進入華安基金管理有限公司后曾先后擔任公司研究發展部高級研究員、基金安順、基金安瑞、華安創新基金經理?，F任基金投資部副總監、基金安順基金經理。在26只大盤封閉式基金中，他管理的基金安順凈值增長率始終位列前三分之一，2005年排名第一，2004年名列第二。

　　他是《中國證券報》舉辦的首屆（2004年）、第三屆（2006年）“中國基金金牛獎”獲得者，并曾榮獲2005年晨星“基金經理年度獎”、2004年晨星“基金經理年度獎”提名、上證報“首屆最受投資者歡迎的基金經理獎”、《新財經》“封閉式基金（大盤）年度績效優異獎”、《21世紀經濟報道》“2005年中國封閉式基金最佳表現獎”等諸多獎項。

　　公司簡介

　　華安基金管理有限公司（以下簡稱“華安”）自1998年6月成立以來，公司旗下已管理了安信、安順、安久、安瑞4只封閉式基金和華安創新、華安中國A股、華安富利、華安寶利、華安180ETF5只開放式基金。截至2006年6月30日，華安管理的資產規模達345億元，是目前管理基金資產規模最大的基金管理公司之一。

　　作為國內第一只開放式基金的設計者、第一只指數基金的管理者、第一只貨幣型基金的推出者、基金電子直銷的先行者，華安豐厚的專業積淀、創新能力、國際化視野和穩健的經營能力，受到廣泛認可。2006年2月，在亞洲權威資產管理業雜志《亞洲資產管理》（Asia Asset Management）舉辦的2005年度評選中，華安基金管理公司榮獲“2005年中國股票投資業績最佳獎（三年期）”、“2005年中國股票投資業績優勝獎（一年期）”以及“2005年中國資產管理規模增長最快獎”三項殊榮，成為中國內地獲獎最多的基金公司。2006年，華安被《中國證券報》評選為“2005年度金?；鸸芾砉尽薄?/P>

　　基金綜合業績

　　作為“2005年度金?；鸸芾砉尽?，華安的“主動選股智慧”和“財富增值能力”已經在市場上得到了成功驗證。

　　主動選股能力強

　　2005年全市場漲幅最高的前50只股票中，入選華安股票庫的有34只，其中29只華安進行了投資。2005年華安基金管理公司所管理的主動型股票基金業績綜合排名第二。 資料來源：《上海證券報》（2006年1月12日）

　　綜合實力居前列

　　2005年上證綜合指數下跌8.3%、深成指下跌6.7%，華安旗下基金（貨幣市場基金除外）加權平均業績6.88%，超越了中國基金業2.78％的整體水平。 資料來源：《上海證券報》（2006年1月12日）

　　財富增值看得見

　　華安宏利股票基金擬任基金經理尚志民先生管理的基金安順從1999年6月15日成立以來至2006年6月30日，累計凈值增長率超過164%，同期上證綜合指數僅上漲17%。

　　華安宏利股票基金三大賣點

　　1流基金品牌 千金一諾：華安基金管理公司被《中國證券報》評選為“2005年度金?；鸸芾砉尽?，擁有業內最優秀的管理團隊之一。絕對收益是對持有人回報的現實體現。華安從成立截至2006年6月30日，累計為投資人分紅已達69億。千金一諾，華安堅持以自己的業績回報投資者的信任。

　　2屆金牛得主 業績卓越：基金經理尚志民是兩屆中國基金金牛獎獲得者，也是中國屈指可數的基金從業時間最長的基金經理之一，擁有豐富的基金管理經驗，取得了驕人的業績。其管理的封閉式基金安順為2005年度封閉式基金投資回報率冠軍，2004年度封閉式基金投資回報率第二名。從1999年成立以來至2006年6月30日，基金安順累計凈值增長率超過了164%，而同期上證綜合指數僅上漲17%。

　　3重指標選股 穩中求勝：華安宏利股票基金以大盤、收益、分紅能力等三重指標選股，主要投資于大盤價值股、大盤紅利股。采取專一投資策略，強調價值投資，特別強調精選大盤股中“安全邊際”較大的股票或者具有持續分紅能力的股票。

　　產品特色

　　純股票型基金 牛市積極進取

　　作為華安旗下第7只主動型股票基金，華安宏利基金在牛市中的的高倉位配置（60%~95%）將充分發揮華安基金管理公司管理主動型股票基金的優勢，為投資人創造更多回報。

　　專一投資風格 精選大盤價值

　　本基金采取專一投資策略，強調價值投資，重點投資于大盤價值股票、大盤紅利股票，通過科學的量化工具和方法挖掘個股的投資機會。

　　注重安全邊際 強調紅利收益

　　本基金選擇安全邊際較大的證券、具有持續現金分紅能力的股票作為基金投資的備選對象，以獲取價值發現帶來的收益及持續分紅所帶來的穩定股息收入。

　　金?；鸾浝?投資信心保證

　　擬任基金經理尚志民，兩屆中國基金金牛獎獲得者。2003、2004、2005三年來上證綜合指數累計跌幅超過了16%，其管理的基金安順凈值增長率分別為12.08%、2.24%、12.64%。基金安順為2005年度封閉式基金（大盤）投資回報率冠軍、2004年度封閉式基金（大盤）投資回報率第2名。

　　投資要點

　　☆投資目標

　　本基金通過持續獲取價格回歸價值所帶來的資本收益，以及分紅所帶來的紅利收益，實現基金資產的穩定增值。

　　☆投資范圍

　　本基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括國內公開發行、上市的股票、債券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。股票投資上精選大盤股中“安全邊際”較大的股票或者具有持續分紅能力的股票。本基金投資組合中股票投資比例為基金資產凈值的60％~95％，債券資產及其他短期金融工具占5%~40％，權證的投資比例不超過3%，同時保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。

　　☆投資理念

　　1、大盤價值股、大盤紅利股為主； 2、集中投資和組合投資相結合； 3、注重安全邊際。

　　☆投資比較基準

　　中信標普300指數收益率×90%＋同業存款利率×10%

　　☆投資收益分配

　　本基金收益每年最多分配四次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%。

　　☆基金費用

　?。?）認購/申購費率

　　（2）管理費率：1.5%

　?。?）托管費率：0.25%

　　（4）贖回費率

　　本基金的贖回費率最高不超過贖回總金額的0.5%，按持有期遞減。贖回費用的75%作為本基金的注冊登記費用，剩余25%留做基金資產。具體費率如下：

　　☆代銷機構

　　建設銀行、交通銀行、國泰君安、湘財證券、海通證券、申銀萬國、中信建投、國信證券、中信萬通、銀河證券、廣發證券、興業證券、光大證券、招商證券。

　　視點

　　牛市剛剛起步

　　盡管前期大盤已經有一定幅度的上漲，但實際上大牛市不過剛剛起步。未來的牛市格局中，將不斷孕育處好的投資機會，股票資產的收益水平應是相當可觀。我們對牛市處于起步階段的判斷主要有五點原因。

　　其一，制度變化的影響。股改后全流通的格局，所帶來的制度變化堪與“設立證券市場”相提并論。市場的效率將會因此大大提高。

　　其二，人民幣升值的影響。我們研究了日本、韓國以及我國臺灣地區在本幣升值期間的資本市場表現，發現伴隨本幣的升值各資本市場都出現了一個快速上升的過程。當然我們不認為其中完全是一種因果關系，相反，我們認為兩者都是一個事實所導致的結果：即資本市場快速上升，和本幣的升值，都是經濟競爭力提高的綜合表現。

　　其三，在目前所謂的“金磚四國”———中國、俄羅斯、印度、巴西中進行比較，可以發現，中國經濟呈現持續、穩定、高增長的態勢；同時，中國的通貨膨脹還是最低的。也就是說，在四國中，中國目前是表現最穩、最好的經濟體；但就證券市場的表現而言，印度、俄羅斯、巴西的表現則更好。

　　其四，資產證券化是長期趨勢。目前中國內地的資產證券化率還只有26%，相對于其他主要市場，包括最低的德國的46%，乃至中國香港地區的近700%，還是有很大距離的，中國資本市場還有長期的發展潛力。

　　其五，巨大的存款和巨大的資本證券化的需求，將推動中國證券市場在未來2-3年內較快的發展。

　　股權分置改革基本上告一段落，而新股發行正在加速進行，A股市場進入了新的發展階段。隨著主要上市公司基本都完成股改，股權分置改革對市場的影響作用已經日益減弱，驅動大盤上漲的主要因素將重新回歸到公司基本價值上來。在未來一段時間，市場的系統性風險大大降低，要想獲得超越大盤的收益率水平，必須進行更加嚴格的價值挖掘。在今后一二年中，中國A股市場將面臨一個全新的市場結構，市場會再度回到以行業龍頭企業所構成的市場核心資產之上，價值投資將迎來新機遇。