華安中國Ａ股“基金經理面對面”摘錄（06年05月24日）

交流時間：2006年5月24日 下午（15：00－17：00）

　　基金經理：劉光華，華安中國A股基金經理

　　問：隨著ETF的大量發行，對你管理的基金是否有影響，2怎么看待下一波行情，如何配置資產，3怎樣應對大量贖回對基金的沖擊（圣民）

　　答: ETF和傳統的指數基金同屬于指數基金，從國外的經驗看，在ETF高速發展的同時，傳統指數基金并沒有受到太大的沖擊。從我國的情況看，我的理解是，ETF和傳統指數基金在營銷渠道上存在較大的差異。ETF在二級市場掛牌交易，以證券公司的客戶為主。而傳統指數基金主要通過銀行的網絡來辦理申購和贖回，以銀行的客戶為主。

　　我們認為，市場在經歷了前期的快速上漲后，將出現一定的振蕩。從我們的操作策略看，主要是按估值水平來決定資產配置，即減持估值偏高的行業和個股，而在市場振蕩中買入后期的潛力品種。

　　由于指數基金采取的是分散投資的策略，在遇到申購和贖回時，可以通過組合指令快速完成買入或者賣出的交易。

　　特別提示：上述劉光華先生對網友提問的回答為劉光華先生個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。

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