尊敬的基金安瑞投資人：
大家好！
感謝您對安瑞基金一如既往的支持，安瑞基金的經營業績正在向好的方向發展。據《Value》雜志（2006年1月刊）的統計，安瑞基金列國內所有54只封閉式基金半年期綜合排名第一位、超額收益率排名第二位。
作為2005年證券市場的頭等大事，股權分置改革必將為中國證券市場帶來根本性的變革。我們已經并將繼續積極尋求這一制度性變革帶來的投資機會。
在過去的一年，安瑞投資中小企業板取得了良好的效果。中小企業板上市公司中不乏新興產業的細分行業的龍頭企業，中小板公司特殊的股權結構、先天的競爭能力、靈活的經營機制以及良好的成長性成為其區別于一些主板公司的主要特征。航天電器、中捷股份等中小板股票在2005年為安瑞基金的凈值作出了積極的貢獻。
安瑞較好地把握住了電氣設備行業的投資機會。過去兩年的全國性電荒使大多數的電氣設備類公司在2004年就提前獲得了未來幾年的訂單。電氣設備的成本構成及其供銷合同的閉口特性決定了其制造商的經營業績將在很大程度上受到鋼材價格波動的影響。隨著過去兩年急劇擴張的鋼鐵產能的陸續釋放，2005年鋼材價格的下跌使電氣設備類公司的盈利狀況得到了明顯的改善。東方電機等電氣設備類股票在2005年為安瑞基金的凈值作出了較大的貢獻。
軍工、新能源、先進裝備制造、鐵路建設、
我們希望能在新的一年里繼續得到投資者的支持，安瑞將特別關注經濟增長方式轉變帶來的投資機會，重點跟蹤產業利潤在不同行業之間的轉移，以期在紛亂浮躁的市場中把握新的投資主題，爭取以優良的業績回報投資者。
此致
敬禮
基金安瑞基金經理：林義將
2006年1月
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