2005年貨幣市場基金收益前三名

　　南方現金增利

　　基金經理：劉情劍，1961年生，南開大學經濟學碩士，注冊會計師，1981年參加工作，曾任職海南匯通國際信托投資公司、國泰君安證券股份有限公司。2003年5月起任職南方基金管理有限公司，現任公司總經理助理兼固定收益部總監兼南方現金增利基金經理。

　　點評：南方現金增利基金2005年以2.4916%的成績穩坐貨幣型開放式基金的頭把交椅。雖然南方現金增利在成立之初，市場幾乎未給予太多關注，然而，在經過近兩年的運作后，受到了投資者與眾基金公司的雙雙追捧，無論是從基金的規模，還是發行增速和收益水平，貨幣市場基金連創下了基金行業的新紀錄。這主要是因為南方現金增利基金以“保持資產充分流動性，獲取穩定收益”為資產配置目標，在戰略資產配置上，主要采取利率走勢預期與組合預期控制相結合的策略，在戰術資產操作上，主要采取滾動投資、關鍵時期的時機抉擇策略，并結合市場環境適時進行回購套利等操作。

　　華夏現金增利

　　基金經理：韓會永，經濟學碩士。曾在招商銀行北京分行從事信貸工作。2000年加入華夏基金管理有限公司，從事產品開發、債券投資工作，歷任研究發展部副總經理、基金經理助理，現任華夏債券基金經理。

　　喬巍，工學學士。曾任泰康人壽保險股份有限公司投資部高級交易員、國債交易主管、分紅賬戶經理；上海明誠投資咨詢有限公司投資部經理。2001年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理。

　　點評：華夏現金增利基金之所以能取得如此好的成績，從其三季度報告中可以看出，為了解決好市場利率的不斷下跌和新增資金投資的難題，華夏現金增利基金加大了新產品的研究和進行利差交易的力度，增加了短期融資券的投資規模，并充分利用回購杠桿、跨市場套利等交易策略，進一步優化了投資組合的結構，取得了良好的投資業績。

　　對于未來的操作策略，該基金認為，根據歷年年底資金緊張的慣例，現金增利基金判斷隨著央行公開市場操作力度的加大，年底貨幣市場利率可能出現企穩并小幅回升的局面?；饘⒃诒ＷC流動性的基礎上，抓住投資機會，在新品種和銀行存款方面取得突破，繼續優化投資組合的結構，為投資者提供較好的投資回報。

　　華安現金富利

　　基金經理：項廷鋒，管理學博士，6年證券從業經歷，1997年9月至1998年12月，在金匯信息咨詢公司從事行業及上市公司研究，1999年1月至1999年5月，在申銀萬國證券公司從事行業研究，1999年6月進入華安基金管理公司工作，先在研究發展部從事行業研究，后調入基金投資部從事債券投資。

　　點評：目前，華安現金富利基金是國內規模最大的開放式基金，規模超過500億元。該基金自成立以來，在風險控制下追求良好的流動性，業績表現穩健。2005年以2.4646%的增長率位居貨幣市場基金的第三。

　　其投資策略主要包括：1、資產配置策略：本基金在實際操作中將主要依據各短期金融工具細分市場的規模、流動性和當時的利率環境，建立動態規劃模型，通過求解確定不同資產配置比例和同類資產的基于不同利率期限結構的配置比例。2、其他操作策略：套利操作：根據各細分短期金融工具的流動性和收益特征，動態調整基金資產在各個細分市場之間的配置比例。期差操作：根據各細分市場中不同品種的風險收益特征，動態調整不同利率期限結構品種的配置比例。滾動配置：根據具體投資品種的市場特性，采用持續投資的方法，以提高基金資產的整體變現能力。利率預期：在深入分析財政、貨幣政策以及短期資金市場、資本市場資金面的情況和流動性的基礎上，對利率走勢形成合理預期，并據此調整基金資產配置策略。