交流時間：2005年6月28日—2005年9月2日

基金經理：項廷鋒，華安富利基金經理

問：請問如我在每月基金紅利分配日前將現有基金份額贖回，則尚未分配入我帳戶的已有基金紅利將如何折算？我是否還擁有這些紅利？（zhao173）

答：與存款一樣，您投資富利一天，就有一天的紅利。只是在分配上，如果您全部贖回，則紅利以份額的形式被一道贖回；如果僅部分贖回，則紅利按正常結轉日程轉換成您的基金份額。

問：請問網上公布的收益率到底扣除各項費用沒有，有的報紙說還要扣除0.68%的費用（xiazhonghai）

答：已經扣除，網上公布的收益是您實際可以1獲得的；另外，您查詢一下您的帳戶，然后作簡單的測算也可印證“有的報紙上的說法”是錯誤的。

問：我想在網上交易，這樣又方便又快捷，你應該把你托管的銀行都能網上交易，方便客戶。（lre_001）

答：謝謝您寶貴的建議！我們也希望華安富利的網上交易能履蓋全國，不過，要建立如此巨大的交易網絡：一、需要時間；二、需要花費相當人力、物力；三、還需要相關銀行配合、協作。

    華安公司正在極力拓展網上交易的履蓋面，正在朝您說的目標邁進。

問：我是在工行開戶的華安富利基金持有者，如何進行華安富利與華安180的轉換？是否要收手續費？如果轉換的過程中收取手續費，是不是對工行開戶的持有者不公平？（fabjianying）

答：工行目前還不可以做基金轉換業務的。

問：其實我很看好華安富利，但是為何她的每日收益和年化收益率均低于南方現金增利？（zjp）

答：截止6月30日，今年以來華安富利的收益率在同類基金排名為第四。確實如您所說，華安富利在收益率方面低于部分同類基金。談點個人理解：

1、貨幣市場基金作為現金管理工具，收益率僅是評價其運作的一個指標。

2、華安富利出于對未來貨幣市場利率運行持續低位的擔心，在兌現浮盈方面進行了必要的控制。

問：在外地海通證券申購華安富利者可否登錄華安網站進行帳戶查詢，如何操作? （peter_hui）

答：進行您在華安富利開設的基金帳戶和密碼，應該可以。

問： 貨幣基金收益率日漸下降，猶如雞肋。想請項經理談談貨幣基金下半年的走勢及風險（會不會引起大面積贖回甚至清盤等）?。?/SPAN>yjs111）

答： 隨著以3月17日下降超儲利率為標志的利率市場化進程的提速，貨幣市場基金在經歷短暫的暴利后，開始步入與其風險相匹配的微利時代。貨幣市場基金作為一種現金管理工具，收益率的下滑只是向其定位回歸。

    部分投資者的收益率偏好，在貨幣市場基金的發展初期是可以理解。中長期來看，他們的贖回也是正常的。換言之，隨著貨幣市場基金向其定位的逐步回歸，只有真正具有現金管理需要的資金，才不會因為其收益率下滑而贖回。當然，既使對這部分投資者來說，貨幣市場基金的功能可能也需要完善，比如可T+0清算，具有支付功能等。

    最后，貨幣市場基金收益率的趨勢性的下滑，我們早期已有所預期，并在操作上有所應對，比如有條件申購、二季度開始控制浮盈兌現力度等。

問：請問購買華安現金富利是否有風險? （lilian_li）

答：請查以前的相關問答。簡單地說，有風險，但風險很低，特別是在目前投資品種不存在大的信用風險的情況下。

問：我是7月25日又申購了華安富利基金6000元，7月26日上網查詢發現，現有份額已加上了我的6000元資金，可是可用份額是扣除了這筆資金，不知是何原因？（zyr0519）

答：表明您在7月26日還不能贖回您在7月25日申購有基金份額。

問：請問購買華安現金富利是否有風險？還有，如果我購買１萬元華安現金富利是否保證每天有0.6元的收益？（lilian_li）

答：1、風險很低，有點類似儲蓄。

2、不能保證每天有0。6元的收益，既使每天的每萬份基金收益超過0.6元，也不能保證。富利未來的收益率變化，將更多地、越來越取決于市場利率的變化。

問： 我買了“華安現金富利”和“華夏現金增利”貨幣基金，比較兩只基金的每日每萬分收益情況，通常是華安富利每日收益大于華夏增利，但折合成七日收益率時華安富利收益率卻小于華夏增利，請問為什么？（hyliang）

答：華夏增利日收益波動較大，在七日中有一天的收益很高，導致雖然有六天的收益比富利，但七日收益率卻可能高一些。

問：企業能否購買貨幣基金？（hyliang）

答：可以。

問：華安能否發行象“博時6號”那樣的債券基金，這樣收益率會更好一點，風險也小，你看呢？（lulixiang）

答：華安也在設計期限較短的債券型基金（與博時6號差不多），并擬盡快推出。

問： 現在央票和國債收益都下降了，企業債和企業短期融資券收益似乎還行，貨幣基金投資企業債是否在一級市場認購？企業債投資對貨幣基金來說，如何評價其風險和收益？（蓑笠翁）

答：目前企業債券基本上是四大行擔保，而短期融資券基本上中央級企業發行的債券，信用風險，至少短期而言是不大的。

    但事情的另一面是：保險增長較快，對企業債券存在較大的需求；而短期融資券定價沒有市場化，發行價格較之市場價存在一定溢價。

    因此，總體而言，企業債券和短期融資券風險與收益存在階段性的不匹配，即投資此兩類債券在一定時間內收益可能高于其風險。

    不過，正因為其在風險收益上的上述特征，引發了巨大的市場需求，貨幣市場基金很難買到需要的量。

問：有報道說銀行協議存款的利率是4%，是保險資金的主要投資組合成分。不知貨幣基金能否合規參與？如果不能，是出于何種風險控制考慮？（休假的人）

答：貨幣市場基金可投資的存款與您所有說，至少在期限上有一定差異。比如保險公司的協議存款，可能是3年、5年，甚至更長，但貨幣市場基金所有投資的品種在期限上均不得超過一年。因此，利率自然也就達不到4%。

    貨幣市場基金投資的存款期限在一年以內，利率相比4%也就低得多了。

    順便說一句，隨著銀行的存貸差快速增長，今年保險公司協議存款，對銀行來說，需求已遠不如從前，利率也在往下走。

問：近兩個月，貨幣基金收益率普遍下降，但同期華安富利保持了較好的穩定性，一直保持在2%以上，高于南方、招商這兩大基金。這歸功于項經理平滑基金收益的操作思路，希望華安能繼續保持，給投資人以最大回報，實現共贏。（jingev1000）

答：謝謝！

問：請問，現在華安現金富利與銀行二年期定期的利率相比較，哪個利息高？（zwt）

答：目前銀行兩年定存稅前利率是2.7%，稅后是2.16%，高于目前華安富利略高于2%的收益（貨幣市場基金的收益也是免稅的）。

問：人民幣升值，富利基金會不會有影響？（馨羽）

答：有的。人民幣升值是導致債市大幅上漲的原因之一。因為這種大漲，再投資機會的缺乏，將在趨勢上引發貨幣市場基金的收益率逐級走低。

注意：上述項廷鋒先生對網友提問的回答為項廷鋒先生個人看法，不代表華安公司的觀點，敬請廣大投資者注意。

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