華安上證180指數增強型

證券投資基金季度報告

（2004年第4季度）

基金管理人：華安基金管理有限公司

基金托管人：中國工商銀行

簽發日期：二○○五年一月二十四日

重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

管理人報告

1、基金經理

王國衛 先生：經濟學碩士、EMBA，11年證券、基金從業經歷。曾在上海國際信托投資公司證券投資信托部、投資銀行部工作。1998年進入華安基金管理有限公司投資部任基金安信的基金經理，現任華安基金管理有限公司總經理助理、基金投資部總監，華安180和基金安久的基金經理。

劉光華 先生：中歐國際工商學院工商管理碩士，7年銀行、基金從業經歷。曾在中國農業銀行上海市分行國室滴癲俊⒙吠訃派蝦４澩?、中银国际晌r４澩ぷ鰲？/SPAN>2001年加入華安基金管理有限公司，曾任研究發展部高級研究員，從事汽車和機械行業及相關上市公司研究?，F任華安180基金經理助理。

2、基金運作合規性聲明

本報告期間，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規和《華安上證180指數增強型證券投資基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產，無違法違規或未履行基金合同承諾的行為存在。

3、基金經理工作報告

04年四季度，上證180指數下跌8.84%，本基金比較基準下跌6.51%，華安180基金凈值下跌6.01%，四季度基金凈值表現超越比較基準0.5個百分點。12月31日，華安180基金的跟蹤偏離度為0.1461%。

四季度，除11月小幅上漲外，上證180指數在10月和12月都出現了5%以上的月跌幅。圍繞落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，相關部門出臺了不少政策，旨在促進證券市場中長期健康發展。但是，《上市公司非流通股股份轉讓業務辦理規則》的出臺，客觀上增加了非流通股的可流通性，引發市場產生擔憂。

12月中旬，上交所公告了第5次上證180指數成份股調整。調整后，上證180指數成份股的平均市盈率為22倍，比上海市場平均水平低14%。作為增強型指數基金，華安180對成份股的調整進行了提前預測。公告剔除的18個股票占上證180指數的權重為5.43%；公告前一日，華安180基金在這18個股票上配置的市值僅占股票組合1.86%。由于對成份股調整作了較成功的預測，在被剔除出成份股的股票公告后缺乏流動性的市場環境下，華安180順利地對這些股票進行了調整，并減弱了基金凈值的波動。

詳細內容請見附件。